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财务报表数据分析 （一）?? 偿债能力分析指标： ? ?? 1、? 营运资本： （1）?????? 公式：营运资本=流动资产-流动负债 （2）?????? 分析：当流动资产大于流动负债时，营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产，超出部分被用于流动资产。营运资本的数额越大，财务状况越稳定。 2、? 流动比率： （1）?????? 公式：流动比率=流动资产/流动负债 （2）?????? 分析：流动比率越高越好，反映短期偿债能力越强，债权人的权益约有保障。一般认为流动比率为2时比较合适，但这也不是绝对的，不同行业的比率，通常有明显差别，所以要具体情况具体分析。而且，该比率也不宜过高，比率过高，会影响资金的使用效率和企业的筹资成本，进而影响获利能力。 3、? 速动比率： （1）?????? 公式：速动比率=速动资产/流动负债 （2）?????? 速动资产包括：货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付款项。 （3）?????? 分析：一般情况下，该比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。通常认为1时比较合适。同流动比率一样，也不能绝对认为该比率低的企业偿还能力就一定低，还要根据具体情况来分析。 4、? 现金比率： （1）?????? 公式：现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 （2）?????? 分析：一般来说，现金比率越高，说明资产的流动性越强，短期偿债能力越强，但同时表明企业持有大量闲置资金，可能会造成获利能力降低。 （二）?? 长期偿债能力分析指标： 1、? 资产负债率： （1）?????? 公式：资产负债率=负债总额/资产总额 （2）?????? 分析：一般情况下，指标越小，说明企业长期偿债能力越强；该指标过小，表明企业对财务杠杆利用不够。 2、? 产权比率： （1）?????? 公式：产权比率=负债总额/股东权益 （2）?????? 分析：指标越低，说明企业长期偿债能力越强，债权人的权益的保障度越高，承担的风险越小；该指标过低，表明企业对财务杠杆利用不够。 3、? 权益乘数： （1）?????? 公式：权益乘数=资产总额/股东权益=1+产权比率=1/（1-资产负债率） （2）?????? 分析：权益乘数越大，表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越小，企业的负债程度越高；权益乘数越小，表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越大，企业的负债程度越低，债权人权益受保护的程度越高。 4、? 已获利息倍数： （1）?????? 公式：已获利息倍数=息税前利润总额/利息费用 （2）?????? 分析：一般情况下，已获利息倍数越高，说明企业长期偿债能力越强。国际上通常认为，该指标为3时较为适当，从长期来看至少应大于1 5、? 现金流量利息保障倍数： （1）?????? 公式：现金流量利息保障倍数=经营现金流量净额/利息费用 （2）?????? 分析：它比收益基础的利息保障倍数更可靠，因为实际用以支付利息的是现金，而不是收益。 6、? 现金流量债务比： （1）?????? 公式：现金流量债务比=经营现金流量净额/债务总额 （2）?????? 分析：该比率表明企业用经营现金流量偿付全部债务的能力，比率越高，承担债务总额的能力越强。 （三）?? 营运能力分析指标： 1、? 存货周转率： （1）?????? 公式：营存货周转率=营业成本/平均存货余额 （2）?????? 分析：一般来讲，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收帐款的速度就越快，这样会增强企业的短期偿债能力及获利能力 2、? 应收账款周转率： （1）?????? 公式：应收账款周转率=营业收入/平均应收账款余额 （2）?????? 分析：一般来说，应收帐款周转率越高越好,表明公司收帐速度快，平均收账期短，坏帐损失少，资产流动快，偿债能力强 3、? 总资产周转率： （1）?????? 公式：总资产周转率=营业收入/平均资产余额 （2）?????? 分析：一般情况下，该数值越高，表明企业总资产周转速度越快。销售能力越强，资产利用效率越高。 （四）?? 盈利能力分析指标： 1、? 营业毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入 2、? 营业利润率=营业利润/营业收入 3、? 营业净利率=净利润/营业收入 4、? 成本费用利润率=利润总额/成本费用总额 成本费用总额=营业成本+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用 5、? 总资产利润率=利润总额/平均资产总额 6、? 总资产报酬率=息税前利润总额/平均资产总额 7、? 总资产净利率=净利润/平均资产总额 8、? 净资产收益率=净利润/平均净资产 9、? 资本收益率=净利润/平均资本 （五）?? 发展能力分析指标 1、? 营业收入增长率=本年营业收入增长额/上年营业收入总额 2、?