杜邦分析法析五粮液.pptVIP

杜邦分析法 一.杜邦分析法概述 杜邦分析法是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况。由于这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。 它是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。 其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。 杜邦分析法有助于企业管理层更加清晰地看到权益基本收益率的决定因素，以及销售净利润与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系，给管理层提供了一张明晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图。 二.杜邦分析法框架图 标题 １．权益净利率 也称权益报酬率，是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心。它反映所有者投入资本的获益能力，同时反映企业投资、筹资、资产运营等活动的效率。 它的高低取决于总资产利润率和权益总资产率的水平。 决定权益利率高低的因素有三个方面－－权益乘数、销售净利率和总资产周转率。这三个比率分别反映分别反映了企业的负债比率、盈利能力比率和资产管理比率。 权益乘数表示企业的负债程度，反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。资产负债率高，权益乘数就大，这说明公司负债程度高，公司会有较多的杠杆利益，但风险也高；反之，资产负债率低，权益乘数就小，这说明公司负债程度低，公司会有较少的杠杆利益，但相应所承担的风险也低。