博时信用债券投资基金汇报演示稿2009年4月.ppt

公司债、企业债中外数据比较一览表 * 公司债占一国GDP 比重 企业债占一国债市 比重 融资结构 比重 公司债投资主体 比较 中国 2006年公司债规模占GDP比重为1.4%。 2000-2006年我国企业债发行占债券市场发行总额的3.5%，国债占52.7%，金融债占38.5%。 目前我国企业债规模占金融市场的4%；在企业外源融资中商业银行等金融机构贷款所占比例在90%以上，证券融资不到10%。 在我国银行是债券市场主力，其债券托管量占比超过70%，保险公司是投资交易所企业债的主要机构。 国外 2007年1季度美国公司债余额占GDP比重将近100%；各主要资本市场公司债占GDP比重平均值为45.2%。 美国公司债占债市规模的20%以上；国外公司债与国债、市政债呈三足鼎立之势。 目前美、日、德企业直接融资比重分别达70%、50%和57%。 美国公司债券市场存量90%以上由保险公司、共同基金、商业银行等机构投资者持有。 资料来源：《证券时报》2007年12月28日A7版。 交易所公司债、企业债信用利差走势（bp） * 数据来源：Wind 数据截至：2009年3月12日 银行间公司债、企业债信用利差走势（bp） * 数据来源：Wind 数据截至：2009年3月12日 短期融资券信用利差走势（bp） * 数据来源：Wind 数据截至：2009年3月12日 我国企业债、政府债、银行贷款占GDP比例 * 截至2008年12月，银行贷款占GDP的比例达到101%，而公司债、企业债占GDP的比例仅为2.26%。与其他亚洲国家相比，我国公司（企业）债与GDP比例远低于韩国的28.3%和日本的16.6%（07年底数据） 数据来源：博时基金 小结 * 2009年我国公司企业债券市场规模将获得超预期的快速增长 可转债、可分离转债市场有望进一步发展 通过自下而上的信用研究，结合自上而下的宏观经济走势判断信用利差的变动趋势，深入挖掘价值被低估的公司债、企业债等标的券种，能够获取最大化的信用溢价，这一投资策略是完全可行的 博时信用债券基金 是什么？ 目录 信用债券市场情况？ * 产品卖点提炼 债券市场会怎么走？ 博时信用债券基金3大优势 * 1支专业投资团队，“金牛”基金经理担纲：截至2008年年末，博时固定收益投资管理团队具有逾10年的专业经验，采用自主开发业内领先的“信用分析系统”管理的固定收益类资产规模逾681亿元。2009年1月，博时蝉联《中国证券报》颁发的“金牛基金公司”大奖；本基金拟任基金经理过钧先生所管理的博时稳定价值债券投资基金获“2008年度开放式债券型金牛基金奖”。 稳健理财品种，债息股利2 赢：本基金是国内首批信用债券基金之一，通过本基金投资信用债市场，您可获得较高的票面利息收益和资本利得；本基金还可适时参与一级市场新股申购以及二级市场股票、权证投资（比例不超过基金资产的20%），强化组合收益。无论市场如何风云变幻，它都是您资产配置的理想品种。 3类份额选择，收费方式灵活：C类份额免认/申购费，持有期限超过30日（含30日）免收赎回费；A类、B类份额适合投资期限相对较长的投资者，其中，B类的后端收费方式可使长期投资者在初始认购/申购时获得更多份额。 风险提示 基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个交易日基金的净赎回申请超过基金总份额的百分之十时，投资人将可能无法及时赎回持有的全部基金份额。 投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。 * * * * * * * 博时信用债券投资基金汇报演示稿2009年4月 投资价值发现者 * 博时信用债券基金 是什么？ 目录 信用债券市场情况？ 债券市场会怎么走？ * 产品卖点提炼 基金类型：债券型 交易代码：050011（A类），051011（B类），050111（C类） 投资范围： 业绩比较基准：中国债券总指数收益率×90%+沪深300指数收益率×10% 风险收益特征：本基金属于证券市场中的中低风险品种，预期收益和风险高于货币市场基金、普通债券型基金，低于股票型基金 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 目标客户：希望承担较高信用风险从而