经济增加含义及计算方法.ppt

2009年一季度经济活动分析资料2009年上半年经济活动分析资料 * 部门: 财务部 时间：2010年2月25日 经济增加值含义及计算方法 * 1、经济增加值出现的背景 根据2009年12月31日国资委颁布的《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法 》第八条规定： 年度经营业绩考核指标的二个基本指标 （1）利润总额是指经核定的企业合并报表利润总额。利润总额计算可以加上经核准的当期企业消化以前年度潜亏，并扣除通过变卖企业主业优质资产等取得的非经常性收益。 （2）经济增加值是指经核定的企业税后净营业利润减去资本成本后的余额。 * 经济增加值(EVA)的概念在10多年前已进入中国，国内的一些企业曾经请国外的咨询公司提出过方案，也有一些企业进行过阶段性的、局部的贯彻实施，但是，效果都不是很明显，也没有形成长效机制。其中，最主要的原因就是没有从制度上予以保障。国务院国资委成立后，对经济增加值考核既非常关注也非常慎重，2003年就审议通过了运用经济增加值考核的基本思路，历经7年多的酝酿，进行了5年的试点，“三上三下”征求中央企业的意见，终于在2009年12月31日颁布了第22号令，宣布自2010年1月1日起，对中央企业的业绩考核引入经济增加值的考核指标。 * 2、经济增加值含义 经济增加值是指企业税后净营业利润与该企业加权平均的资本成本间的差额，是为出资人创造的“真正的利润”。 * 3、实行经济增加值考核的目的一是有利于央企实现可持续发展，引导央企增加科技创新等方面的投入；二是有利于央企进一步做强主业；三是有利于遏制央企投资冲动，合理控制风险。* 引入经济增加值指标，意味着国资委对央企考核“指挥棒”的导向从重利润到重价值的重大变化。长期以来，一些央企忽视资本成本，片面追求规模扩张的发展模式有望由此改变。此前，中央企业的业绩考核体系主要以财务指标为主，而财务指标又以利润等绝对量指标为主，容易造成企业盲目扩大规模，追求数量而忽视质量。 * 4、经济增加值与净利润的区别 经济增加值不仅剔除了债务成本，还考虑了股权投资的机会成本，消除了在传统会计利润下企业认为“股东资本免费”的弊端。换而言之，一家企业如果不能获得超出资本成本的利润，就算其会计报表利润为正，对股东而言实际也是处于亏损状态。 * 5、经济增加值计算公式 经济增加值=税后净营业利润-资本成本=税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率税后净营业利润=净利润+（利息支出+研究开发费用调整项-非经常性收益调整项×50%）×（1-25%）调整后资本=平均所有者权益+平均负债合计-平均无息流动负债-平均在建工程 所得税率 * 6、会计调整项目说明 （1）利息支出是指企业财务报表中“财务费用”项下的“利息支出”。 * （2）研究开发费用调整项是指企业财务报表中“管理费用”项下的“研究与开发费”和当期确认为无形资产的研究开发支出。对于为获取国家战略资源，勘探投入费用较大的企业，经国资委认定后，将其成本费用情况表中的“勘探费用”视同研究开发费用调整项按照一定比例（原则上不超过50%）予以加回。 *（3）非经常性收益调整项包括：　　1．变卖主业优质资产收益：减持具有实质控制权的所属上市公司股权取得的收益（不包括在二级市场增持后又减持取得的收益）；企业集团（不含投资类企业集团）转让所属主业范围内且资产、收入或者利润占集团总体10%以上的非上市公司资产取得的收益。　　2．主业优质资产以外的非流动资产转让收益：企业集团（不含投资类企业集团）转让股权（产权）收益，资产（含土地）转让收益。　　3．其他非经常性收益：与主业发展无关的资产置换收益、与经常活动无关的补贴收入等。 * （4）无息流动负债是指企业财务报表中“应付票据”、“应付账款”、“预收款项”、“应交税费”、“应付利息”、“其他应付款”和“其他流动负债”；对于因承担国家任务等原因造成“专项应付款”、“特种储备基金”余额较大的，可视同无息流动负债扣除。 （5）在建工程是指企业财务报表中的符合主业规定的“在建工程”。 * 7、资本成本率的确定： 按照经济增加值的理论，资本成本的概念是投资的机会成本，应该按照不同行业来确定资本成本率，而实际上，我国的资本市场还不成熟，没有合理的依据对不同行业采用不同的资本成本率。所以： （一）中央企业资本成本率原则上定为5.5%。（二）承担国家政策性任务较重且资产通用性较差的企业，资本成本率定为4.1%。（发电企业）（三）资产负债率在75%以上的工业企业和80%以上的非工业企业，资本成本率上浮0.5个百分点。（四）资本成本率确定后，三年保持不变。 * 采用统一的资本成本率只是权宜之计，选择5.5%的资本成本率是按照长期贷款利率来计算的，也