2014财务报表分析pp3.pptVIP

* *第四章 长期偿债能力分析 一、主要知识点 资产负债表分析——资产负债率、产权比率有形净值债务率 利润表分析——利息偿付倍数固定支出偿付倍数 影响长期偿债能力的特别项目 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 长期偿债能力 　偿还长期债务本金及支付债务利息的能力。（偿还长期债务的现金保障程度）主要取决于资产和负债的比例关系，尤其是资本结构，以及企业的获利能力。长期债权人为判断其债权的安全尤其关注长期偿债能力。Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 资本结构获利能力 　? 各种长期筹资来源的构成和比例关系（权益资本和长期债务） 权益资本是承担长期债务的基础 （负债筹资成本较低，弹性较大，是企业灵活 调动资金余缺的重要手段，但有财务风险） 资本结构影响企业的财务风险和偿债能力 获利能力——现金流入——偿债的保障 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 一、资产负债表分析利用资产负债表分析长期偿债能力的主要指标是：有形净值债务率 =负债总额／(股东权益-无形资产净值)资产负债率 ＝负债总额／资产总额×100%产权比率 ＝负债／所有者权益× 100% Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 资产负债率资产负债率= 负债总额 ／ 资产总额 资产负债率计算中对分子应否包含流动负债存在争议：反对者认为：因为短期负债不是长期资金的来源，因此，若包含，就不能很好地反映企业的“长期”债务状况。赞成者认为：从长期动态过程看，短期债务具有长期性，如“ 应付帐款”作为整体，事实上是企业资金来源的一个“ 永久”的部分。本教材采取稳健的态度，则将短期债务包含于该指标的分子之中。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 债权人的立场：资产负债率越低越好。 权益投资人（股东）：由于杠杆作用的存在，资产负债率应该高些。 经营者：风险收益均衡，所以资产负债率应适度。经验研究表明，资产负债率存在显著的行业差异，因此，分析该比率时应注重与行业平均数的比较。(一般40%--60%为适宜水平)运用该指标分析长期偿债能力时，应结合总体经济状况、行业发展趋势、所处市场环境等综合判断。分析时还应同时参考其他指标值。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 例题: 某公司2000年末负债总额为954,950 元，全部资产额为1,706,600元；2001年末负 债总额为1,114,320元，资产总额为1,888,350 元。请计算两年的资产负债率。2000年资产负债率=954950／1706600 （负债增159370）=56%(结构16.69%)2001年资产负债率=1114320／1888350 （资产增181750）=59%(结构16.31%) Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 产权比率 产权比率＝负债总额 ／所有者权益总额一般为1∶1 指标越低越好 与资产负债率无根本区别，只是表达方式不同。主要侧重于揭示债务资本与权益资本的相互关系,说明企业财务结构的风险性. 主要反映所有者权益对偿债风险的承受能力。(以净资产为物质保障,须结合有形净值债务率指标作进一步分析) Evaluation