2014财务报表分析_10.pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * * Z′评分模型 Z′评分模型的计算公式如下： Z = 0.717 ×（营运资金/资产总额） + 0.847×（留存收益/资产总额）+ 3.107 ×（息税前利润/资产总额）+ 0.420×（权益账面价值总额/负债账面价值总额）+ 0.998 ×（销售收入/资产总额） Z′评分模型的判别标准是： 若Z′值小于1.23，企业存在破产风险；若Z′值在1.23~2.90之间，为灰色区域；若Z′值大于2.90，企业处于正常状态。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * Z″评分模型 Z″评分模型的计算公式如下： Z = 6.56 ×（营运资金/资产总额） + 3.26×（留存收益/资产总额）+ 6.72 ×（息税前利润/资产总额）+ 1.05×（权益帐面价值总额/负债账面价值总额） Z″评分模型的判别标准是： 若Z″值小于1.10，企业存在破产风险；若Z″值在1.10~2.60之间，为灰色区域；若Z″值大于2.60，企业处于正常状态。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * 多元逻辑预警模型 3．多元逻辑（Logit）预警模型 多元逻辑预警模型的目标是寻求观察对象的条件概率，从而据此判断观察对象的财务状况和经营风险。Logit模型假设了企业破产的概率P （破产取值为1，非破产取值为0），并假设Ln [p／(1-p)]可以用财务比率线性解释。假定Ln[p／(1-p)]=a+bx，根据推导可以得出p=exp(a+bx)／[1+exp(a+bx)]，从而计算出企业破产的概率。 多元逻辑预警模型的判别方法是先根据多元线性判定模型确定企业破产的Z值，然后推导出企业破产的条件概率。其判别规则为：如果p值大于0.5，表明企业破产的概率比较大，可以判定企业为即将破产类型；如果p值低于0.5，表明企业财务正常的概率比较大，可以判定企业为财务正常。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * 多元概率比模型 4．多元概率比（Probit）预警模型 多元概率比模型同样假定企业破产的概率为p，并假设企业样本服从标准正态分布，其概率函数的p分位数可以用财务指标线性解释。其计算方法和Logit模型很类似，先是确定企业样本的极大似然函数，通过求似然函数的极大值得到参数a、b，然后利用公式 ，求出企业破产的概率。判别规则是：如果概率p小于0.5，就判别为财务正常型；如果p大于0.5，则为即将破产型。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * 经营损益预警模型 收益项目 经营收益 经常收益 期间收益 分析说明 1．使用新财务报表时计算公式： 经营收益=营业收入-营业成本-营业税费-销售费用-管理费用+投资收益+公允价值变动收益-资产减值损失 经常收益=经营收益-财务费用 期间收益=经常收益+补贴收入+营业外收入-营业外支出 2．使用原财务报表时计算公式： 经营收益=主营业务利润+其他业务利润-销售费用-管理费用+投资收益 经常收益=经营收益-财务费用 期间收益=经常收益+补贴收入+营业外收入-营业外支出 状态类型 类型1 亏损 亏损 亏损 接近破产状态 类型2 亏损 亏损 赢利 类型3 赢利 亏损 亏损 继续下去将导致破产 类型4 赢利 亏损 赢利 类型5 赢利 赢利 亏损 视亏损情况而定 类型6 赢利 赢利 赢利 正常 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * 经营损益预警模型 经营损益预警模型采用企业利润表中的有关项目，分别计算经营收益、经常收益和期间收益三个经营损益类财务指标，然后按照亏损和盈利两种情形划分为6种状态类型。企业通过计算