第二章外汇、汇率及外汇市场-武汉东湖学院.ppt

6月初某投机者预测3个月后日元对美元的汇率将下跌， 于是在外汇期货市场上以1日元=0.009416美元的价格卖出 10份9月的日元期货（每份合约面额为1250元日元），如果3 个月后日元兑美元汇率果然下跌，该投机者以1日元 =0.009158美元的价格买进10份9月日元期货，就可以获得 32250美元的投机利润。 外汇期货交易的应用 案 例 6 外汇期权 （一）外汇期权的概念 外汇期权交易，是指期权合约买方在支付一定 费用后，可以获得在约定时间内决定是否按规 定的价格买卖约定数量的某种某种货币的权利 的一种交易。 外汇期权交易的特点 1、外汇期权有更大的灵活性 2、期权费不能收回，且费率不固定 3、期权费受期权合约价格的影响 4、外汇期权交易的对象是标准化合约 外汇期权交易的类型 1、按行使期权的有效时间分类 欧式期权（European-style Option）是期权买方只 能在合约到期日才能执行的期权。 美式期权（Amercian-style Option）是期权买方在 合约到期日之前的任何一个营业日都可以执行的期权。 美式期权的期权费比欧式期权高。 2、按双方权力的内容分类 看涨期权（Call Option），又称买方期权，是指期权合约 的买方在支付期权费后，有权在约定期限内按