金融股投资组合能够有效复制沪深300指数.docVIP

金融股投资组合能够有效复制沪深300指数作为即将推出的指数期货的标的，沪深300指数自发布以来就受到了市场普遍关注。经测算，至2007年3月21日，沪深300指数的样本股经过不断调整，指数的总市值已达到10.69万亿元，流通市值达3.49万亿元，总市值和流通市值的覆盖率分别达到62.72%和80.18%；沪深300指数与上证指数和深成指数的相关性分别为0.996和0.997。可见，沪深300指数样本股能够比较充分地覆盖沪深两个市场代表性好、流动性高的个股，并且非常充分地反映了沪深两个市场的整体走势。按照《上市公司行业分类指引》，我国上市公司共分成13个门类：农、林、牧、渔业，采掘业，制造业，电力、煤气及水的生产和供应业（公共事业），建筑业，交通运输、仓储业，信息技术业，批发和零售贸易，金融、保险业，房地产业，社会服务业，传播与文化产业，综合类。以2007年3月21日收盘价进行测算，各行业流通市值和调整后的流通市值分布如下图所示：图1 各行业流通市值及调整后流通市值数据来源：wind资讯，各项数值均据此测算。其中，制造业和金融、保险业流通市值分别占流通总市值的38.48%和20.24%，调整后的流通市值占调整总流通市值的39.1%和20.15%。而在样本股中，制造类样本股共149只，占样本股比例近半，而金融、保险业样本股仅13只，占样本股比例为4.33%。因此，金融股对于沪深300指