财务管理66.pptVIP

第六讲 营运资金=流动资产—流动负债 企业必须持有一定数量的营运资金，通常，企业营运资金越多，违约风险越小，举债融资能力越强。 短期借款 商业信用 现金 应收账款 存货 有价证券 一、流动资产之现金 1，内涵：生产经营过程中暂时停留在货币形态的资金。包括库存现金，银行存款等。企业现金越多，则风险越小，但资金收益率也越低。 那么，该持有多少现金才是最合适的？ 2，最佳现金持有量的确定（两种方法） （1）成本分析模式 持有现金总成本=机会成本+管理成本+短缺成本 使持有现金总成本最小的现金持有量即为最佳现金持有量。 （2）存货模式 持有现金总成本=机会成本+转换成本 Q：现金持有量；K：有价证券利息率； F：每次转换有价证券的固定成本 T：全年需要现金总量 最佳现金持有量： 因此，最低现金（管理）总成本为： 企业确定最佳现金持有量后，还应采取具体措施加强现金日常管理： 1）力争现金流入和流出时间趋于一致。 2）合理利用现金“浮游量”，尽可能采用汇票付款，适当推迟应付款的支付。 3）加速收款。 二、流动资产之应收账款 管理关键：以除去应收账款总成本（信用总成本