《金融工程》ch4分解.pptVIP

金 融 工 程 学 * L/O/G/O * 第四章 远期与期货的运用第一节 运用远期与期货进行套期保值 第二节 运用远期与期货进行套利与投机 运用远期（期货）进行套期保值 投资者在现货市场已有一定头寸和风险暴露 运用远期（期货）的相反头寸对冲风险 Page ? * 运用远期（期货）进行套期保值的类型 多头（买入）套期保值（Long Hedges） 运用远期（期货）多头进行套保 适合担心价格上涨的投资者，锁定未来买入价格 空头（卖出）套期保值（Short Hedges） 运用远期（期货）空头进行套保 适合担心价格下跌的投资者，锁定未来卖出价格 Page ? * 案例 4.1 2012年1月5日，中国某基金公司预期在3月16日将有一笔总金额为6 936 000元的资金配置于沪深300指数成份股。 为防止到时股市上扬导致买入成本过高，该公司决定利用2012年3月16日到期的沪深300指数期货 IF1203进行套期保值。 当时IF1203报价为2312点，即一份期货合约规模为2312×300=693 600元。因此该公司以2312买入10份IF1203合约。 Page ? * 3月16日，IF1203到期结算价为2597.36点，在期货上盈利2597.36－2312＝285.36点，该公司以当天开盘价2591.80点买入沪深300成份股，扣除期货盈利后，实际买入