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1 财 务 报 表 明明白白我的“帐” —— 资产负债表 秋后算帐 —— 利润表 企业是个蓄水池，钱有进也有出 —— 现金流量表 资产负债表 1、资产的风险体现在：资产能否有效实现价值的转移。 2、企业取得收益是靠资产的循环。 3、能够给企业带来收益的资产有：存货资产、结算资产、投资资产。 1、负债的风险体现在到期是否能够偿还本金和利息，具体表现为：债务金额的大小和时间的长短，其中时间的长短更应引起人们的注意。 2、合理结构的资产负债表能够降低企业的风险。 利润表提供的信息 ●反映公司获利情况 ●反映公司利润的构成 ●反映税金交纳情况 ●预测公司未来发展趋势 利润表 “ 问君焉的富如许，为有源头活钱来”——营业收入 “人无横财不富，马无夜草不肥”——营业外收入 “不经历风雨，怎么见彩虹”——成本费用 “无心插柳柳成荫”——利润 利润表的利润概念 ●净利润=利润总额-所得税 ●利润总额=主营业务利润+其他业务利润+投资净 收益+营业外收支净额 ●营业利润=销售利润-管理费用-销售费用-财务费用 ●主营业务利润=主营业务净收入-主营业务成本-主营业务税金及附加 主营业务净收入=销售收入-销售折扣折让-销售退回 企业财务分析的模式 一、公司背景材料的了解 包括内容：公司的背景 个人的背景 1、公司上市与否？上市时间？上市后的状况？ 2、公司的股权结构是怎样的？股东构成比例如何？这种结构对企业的影响如何？ 3、公司如果没有上市，资金主要来源是怎样的？效益如何？公司由谁来控制？ 公司财务分析模式（续1） 二、企业所处的环境分析 1、全球经济环境如何？该公司所在行业的状况如何？ 2、我国宏观经济环境如何？相关的政策法规的变化。 公司财务分析模式（续2） 三、公司所处行业分析 1、公司行业特点分析。是日用百货类，还是制药类，还是高科技企业？ 2、竞争者分析。该行业的竞争者是怎样的？是寡头竞争还是完全的市场竞争？本公司在行业竞争中的位置是怎样的？ 3、消费者是怎样的？忠诚度如何？ 4、本企业的产品与市场销路如何？产品种类如何？是否有竞争力？主要市场是什么？ 公司财务分析模式（续3） 四、公司的战略分析 1、公司的产品设计是用来满足特定的细分市场（如专用食品），还是面向广泛的消费者市场？是否进行了后向一体化来加工原材料、制造产品？是否进行了跨地区、跨行业的多样化经营？ 2、对企业进行SWOT（强势、机会、弱势、威胁）分析。 公司财务分析模式（续4） 五、理解公司的财务报表 1、是否按照会计准则编制会计报表？如果没有，进行调整。 2、仔细研究会计报表附注。分析企业的会计政策，分析企业是否对会计政策进行刻意选择，来粉饰企业财务状况和经营成果。 3、计算相关指标，对企业进行原因、结果分析。 公司财务分析模式（续5） 六、运用财务报表信息评估公司的盈利性和风险 1、 财务分析人员要根据公司所涉及的风险来评估公司是赢利性。 2、评估公司近期的赢利性为公司未来赢利性的预测提供了基础，因此可以预测公司未来可能的收益。 公司财务分析模式（续6） 七、评估公司的价值 　1、财务分析人员最为常见的应用是评估公司的价值 　2、当分析人员认为相应公司的股票市场价格太低、太高或处于合理水平时，会分别提出购买、销售或持有。 敏感系数的概念 各参数变化都会引起利润的变化，但其影响程度各不相同 某些参数的微小变化，会使利润发生很大的变化，利润相对这些参数的变化十分敏感，称这类参数为敏感因素，一般敏感系数绝对值大于1 某些参数发生变化后，利润的变化不大，反映比较迟钝，称这类参数为不敏感因素，一般敏感系数的绝对值小于1 目 录 财务分析概述 财务预警指标体系 财务分析技术及应用 ★财务包装 财务包装 财务包装的概念 财务包装的动机 财务包装的方法与技巧 财务包装原因分析 如何识别财务包装 “借我，借我一双慧眼吧！ 把那报表看个明白，弄个清楚！” 一. 财务包装的概念 我国:- 财务包装也称利润操纵 - 美化财务报表的一种行为 - 不同程度违法,违规 -