《项目融资新方式在我国港口的应用研究》.docVIP

前 言 问题的提出 作为国家重点基础设施，水路运输系统的枢纽，港口的有序运作和发展不仅关系到交通运输事业的兴旺发达，而且对国民经济的发展和对外贸易的增长也具有决定性的影响。 随着我国经济的不断发展和世界贸易量的增长，港口的作用比以前任何时候都更为重要。如果港口的吞吐能力不足，内外贸易量的增长将会受到限制，严重影响一个国家的经济增长，同时由于港口在国民经济发展中占有特殊地位，港口的能力不足有时甚至会造成不良的政治影响，如果出现能力过剩那又将是一种巨大的浪费，因为港口的投资额巨大、投资回收期长、涉及的部门多、投资项目具有非对称性及不可挪作它用性，并且港口企业的发展还与其他行业的发展有着极为密切的联系，在港口的投融资的决策问题上一定要慎而又慎。 我国自七十年代初周总理发起大建港以来，经过20多年的建设，港口面貌发生了很大变化，港口密度和能力大幅度提高。虽然码头、泊位设施在数量、技术、规模上都有了较大幅度的提高，但由于长期的投资不足，我国仍缺乏大型深水专用泊位及配套设施，港口现状已不能满足城市发展对其的要求，再加上世界船舶大型化的趋势使大型深水泊位的建设需求猛增，港口发展要有一定的前瞻性，加快港口码头，特别是深水码头泊位的建设势在必行。 港口的建设需求带来了港口的融资问题。由于经济环境的变化和港口投融资体制改革的要求，过去的资金来源渠道、模式已不再适用，而港口建设资金需求量大，回收期长，风险高等特点，使不少投资者望而却步。如何使政府，港口企业，货主等热衷港口建设的各方得到港口建设所需的资金(或直接得到港口的使用权，达到以港兴市或其他战略目的)，同时参与资金筹集的投资者也能在可接受的风险环境下得到相应的投资回报，协调各方的利益关系，使大家各得其所，互惠互利，促成合作的成功，成为一项重要的课题，而融资方式的选择在其中具有决定性意义。 本文研究的思路与方法 鉴于我国港口投融资的现状，本文首先回顾港口的投融资历程并对港口投融资中存在的问题、产生的根源以及背景进行分析，并用经济学观点进行解释和讨论，进而提出应用项目融资方式解决港口融资问题的建议；随后本文介绍港口项目融资的基本特征和几种项目融资新方式，为后文讨论项目融资新方式在港口中的应用奠定基础；再后本文对几种可供选择的融资新方式在港口中的应用进行比较分析。本文最后作为全文的总结，给出港口项目应用项目融资新方式的结论，并提出相应的政策性建议。 本文在研究方法上注意将项目融资方式的特性、可借鉴的其他行业的经验与港口实际相结合，将项目融资的理论、方法与实际应用相结合，并且引用一些成功应用项目融资新方式的案例，分析总结其优缺点，以得出切合我国实际的、具有现实意义的港口建设项目应用项目融资新方式及其相关的政策建议。 第一章 我国港口的投融资历史回顾及现状分析 港口的概念与范围 港口，是指具有相应设施，提供船舶靠泊，旅客上下船，货物装卸、储存、泊运以及相关服务，并按照一定程序划定的具有明确界限的水域和陆域构成的场所。它作为江海陆运输的连接点，旅客和货物运输的中转站，在整个运输系统中起着重要的作用。港口基础设施，包括防波堤、导流堤、港口航道、护岸、港池、锚地、船闸、道路、码头、趸船、栈桥、浮筒、客运站、铁路、给排水、公共通讯、供电和环保、助导航设施等。港口经营性设施包括机械、设备、车辆、船舶、仓库、堆场、水上过驳平台等。 港口的投融资沿革及现状分析 随着我国改革开放和经济的发展，港口投融资也面临着新的机遇与挑战，政府、港口企业和研究机构不断在实践中探索适合港口建设发展的投融资体制。总的说来，我国港口投融资体制大致经历了以下几个阶段:拨款-拨改贷-以港养港资金 拨款时期 从解放初到80年代初，政府一直是港口的唯一投资主体。这一时期的港口建设投融资体制是：港口要建设，项目要上面审批，计划要主管部门申请，资金由国家拨款，上面批什么项目，就实施什么项目，上面列什么项目就拨多少资金。权力集中在上级手里，企业没有自主权和积极性。 拨改贷时期 为有偿使用国家财政资金，国家计委于1984年将国家预算内基本建设投资全部由拨款改为贷款。办法规定:拨改贷基建投资计划由各级计划部门根据国家批准计划安排，各级计划项目主管部门和建设单位，都要树立资金周转观念、利息观念和投入产出观念。 这一时期的港口建设投融资体制无论是项目审批数还是年度计划数仍集中控制在上级部门。存在的主要问题是，国家对基础设施实行拨改贷后的两条优惠政策没有兑现:一是拨改贷的贴息部分，二是拨改贷后水下可豁免本企业部分。实行拨改贷使港口企业背上了沉重的债务包袱。 以港养港的财务包干制时期 1984年起，港口企业陆续下放，实行以港养港，以收抵支的财务包干体制，具体做法是:由政府部门核定港口的利润基数，按二步利改税办法计算的应缴所得税