成长型企业股权激励讲义8H.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 企业家的迷思与缺陷 动力来源： 外界诱惑： 兴趣偏好： 知识结构： 马方 * 工商管理硕士课程结构（MBA） 中层管理者课程结构（MDP） * 团队管理 自我管理 五、精神激励 成为价值（使命）驱动型企业 马方 * 马方 * 马方 * 经验交流与作业： 您的经验、您的困惑？ 写出你公司的股权激励方案？ * 马方 谢 谢! 马 方Email:maf@tms.org.cn 我滑向球要去的地方，而不是球在的地方 。  ——克瑞斯丁 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 资产收益 ROA10% 马方 * 虚拟股份激励模型 ROA10% 资产收益 虚拟股份激励案例： 马方 * 80% 50% 40% 60% 70% 60% 30% 20% 40% 50% 30% 70% 200万以上 175-200万 150-175万 125-150万 100-125万 100万以下 问题2： 母公司如何虚拟分红？ 如何债转股，如何股转债？投资人如何退出？ 创始人如何避免被过度稀释？ 高管想要股份，不想拿钱？扣奖金也不行怎么？ 如何激励空降兵？如何激励富翁？ 如何提前做好股份安排？如预留股份？ 同股 不同权可否？激励过度怎么办？ 如何对战略及组织结构进行调整？ 马方 * 吴长江为什么又被赶走了？ 马方 * 三、股本结构设计 黄光裕为什么说了不算了？ 马方 * 88% 3% 3% 3% 3% 成立五人董事会后 发现自己说了不算了？ 51% 49% 49% 47% 4% 可否？ 当一个公司的控制权完全落入一个只拥有1.47%股权的职业经理人，而且公司董事会又一边倒地支持这个职业经理人的时候，这个公司的治理结构对于股东利益和公司的长远发展而言都不是一个好的选择。 关于控制权的几个概念 67%： 50% ： 50%,但一股独大： 33%： 33%： 马方 * 完全绝对控股 绝对控股 相对控股 拥有否决权 参股 股东基本权利：分红权、表决权。 控制权的分类 说“是”的权力：67%、51% 说“不”的权力：33% “乱搞”的权力：以小搏大 马方 * 马方 * 案例：海底捞股本结构变化 1、1994年:张勇,施永宏夫妻4人：1/4,1/4,1/4,1/4 2、2004年:张勇,施永宏： 1/2,1/2 3、2007年:张勇,施永宏： 68%,32% 按照原始价转让，并离开公司。 马方 * 案例 两个股东的股本结构设计 一、内内合作： 强弱合作 强强错位合作 二、内外合作： 内强外弱合作 避免平衡股份 马方 * 过度分散将导致灾难性后果！ 如何不被绑架？ 如何避免小股东搭便车？ 如何设计： ： 马方 * 三个以上股东的股本结构设计 问题： 今年某国企（350位职工）改制为民营企业，如你是第一负责人，你改如何设计股本结构？ 马方 * 治理结构决定组织寿命 为什么国美没死？ 为什么创维没死？ 为什么吴英公司被卖？ 为什么黄光裕行贿、王石不行贿？ 马方 * 人机分离？机毁人亡？ 老板该做什么？ 控制机制：创始人如何掌握自己的命运 决策机制：董事会如何做决策 激励机制：如何激励经理人 马方 * 四、董事会治理 马方 * 公司治理结构： 选出能人 能人治理 公司治理与员工治理结构： 中层管理者 基层员工 董事会 股东会 总经理 所有权 决策权 经营权 执行权 操作权 * 马方 结构的复杂性： 中层管理者 基层员工 董事会 股东会 总经理 所有权 决策权 经营权 执行权 操作权 身份跨度 * 马方 常见治理结构模式 马方 * 所有权1 经营权1 决策权1 所有权21 经营权21 决策权21 功臣不稳，能臣难安 1:0 1:1 ∠25% 新公司 占60% 执行权1 所有权2 经营权2 决策权2 所有权7 经营权7 决策权7 马方 * 公司治理结构： 或橄榄型治理结构 马方 * 董事会 股东会 总经理 董事会的组建及作用？ 决策机构：谁来决策？ 智囊机构：由谁组成，你邀请的董事是谁？ 长久发展：能走多远，要看和谁在一起。 化解矛