第17-20次课资本结构.pptVIP

第六章 资本结构决策 本章学习目标 1.理解资本结构的概念、种类和意义； 2.了解有关资本结构的主要观点； 3.理解资本成本的概念、种类，掌握个别资本成本、综合资本成本的计算； 4.理解财务杠杆、经营杠杆、联合杠杆作用的原理，DOL、 DFL 、DTL的测算方法和应用 5.掌握比较资本成本法、每股收益分析法和公司价值分析法的原理及应用 6.1 资本结构理论 6.1.1资本结构的概念 资本结构是企业筹资决策的关键问题。是企业各种筹资方式组合筹资的结果。是指企业各种资本的价值构成及比例关系。 在实务中，资金结构有广义和狭义之分。广义的资本结构是指包括长期资金和短期资金的全部资金的结构；狭义的资本结构是指只包括长期资金的资本结构。 资本结构：指长期负债和所有者权益间的比例关系 6.1 资本结构理论 6.1.2 资本结构的种类 （1）资本的权属结构：股权资本和债权资本，资本的权属结构是指企业不同权属资本的价值构成及其比例关系。 （2）资本的期限结构：长期资本和短期资本。资本的期限结构是指不同期限的资本的价值构成及其比例关系。 6.1 资本结构理论 6.1.3资本结构的价值基础 （1）资本的账面价值结构：指企业资本按历史账面价值基础计量反映的资本结构。 （2）资本的市场价值结构：指企业资本按现实市场价值基础计量反映的资本结构。 （3）资本的目标价值结构：指企业资本按未来目