第2章_利率幻灯片.pptVIP

金融学 杭州电子科技大学经贸学院 金 辉 jinhui@hdu.edu.cn 掌握信用的含义与现代信用的基本形式√ 掌握利息及利率含义及几种主要利息理论 掌握利率的计量方法和常见的分类方法√ 掌握影响利率因素√ 了解我国利率市场化改革 掌握利率的风险结构和期限结构√ 第一节　信用概述 第二节　利息与利率 第三节　利率的决定 第四节　利率的风险结构和期限结构 第一节 信用概述 一、信用 （一）信用的含义 信用是一种以偿还本金和支付利息为条件的借贷行为，其特征是货币或商品的所有者将其货币或商品暂时转让给别人使用，借贷双方约定期限，按期归还，并由借者支付给贷者一定利息。 （二）信用的特征 1.信用是货币使用权的暂时让渡 2.债务偿还性 3.债权收益性 4.信用活动风险性 （四）信用的发展 早期的信用活动大部分属于高利贷信用。经过较长的历史演变，发展到早期的资本主义信用及现代信用形式。 1.高利贷信用形式 2.早期的资本主义信用形式 3.现代的信用活动 二、现代信用的基本形式 （一）商业信用的概念，特点和局限性 企事业单位之间在买卖商品时，以延期付款或预付货款的形式提供的信用。 （二）银行信用的概念和特点 银行及其他金融机构以货币形式，通过存款、贷款等业务提供的信用。 （三）国家信用的概念和作用 以国家和地方政府为债务人而形成的信用。 （四）消费信用的概念及其积极作用 工商企业或金融机构向消费者个人提供的、用于满足其生活消费需要的信用。 三、信用工具 （一）信用工具的含义 信用工具是以书面形式发行和流通、借以保证债权人或投资人权力的凭证。信用工具是一种证明债权债务关系的信用凭证，是具有法律效应的契约，一般注明交易金额，偿还债务的具体条件。 （二）信用工具的特点 1.偿还性 2.流动性 3.风险性 信用风险、市场风险、操作风险 4.收益性 （三）信用工具的分类 1.按信用工具的性质分为债权凭证和所有权凭证 2.按期限分为短期信用工具和长期信用工具 3.按信用工具发行者的性质分为直接信用工具和间接信用工具 4.按定价方式分为原生工具和衍生工具 四、社会征信体系与经济秩序 （一）征信的概念 　 征信是指专业化的机构依法采集、调查、保存、整理、提供企业和个人的信用信息，并对其资信状况进行评价，以此满足从事信用活动的机构在信用交易中对信用信息的需要，解决借贷市场信息不对称的问题。 　 征信活动主要有四种形式：个人信用调查、企业资信调查、资信评级和商业市场调查。 （二）社会征信体系指的是企业和个人信用 信息的征集、共享和报告制度。主要为借贷市场服务，也服务于商品交易市场和劳动力市场。企业和个人过去的偿还历史对未来新的信用活动产生直接影响。 第二节　利息与利率 一、利息的含义 利息是资金所有者因贷出货币的使用权而从借款者那里取得的一种报酬。 二、利息本质的理论 马克思利息本质学说 工人在生产过程中创造的利润的一部分，是剩余价值的特殊转化形式。 三、利率的含义和分类 利息率是指借贷期内所形成的利息额与所贷资金额的比率，简称利率。 利息率的种类繁多，可以从不同角度进行分析。以下对几种主要利率类别进行介绍。 （一）实际利率与名义利率 （二）固定利率与浮动利率 （三）市场利率与官定利率 （四）差别利率与优惠利率 （五）年利率、月利率、日利率 （六）短期利率和长期利率 四、利息率的计量 （一）货币时间价值 货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称资金的时间价值。 （二）单利与复利 　　 利息的计算方法分为单利法和复利法两种： １.单利法 单利法是指在计算利息额时，不论期限长短，仅按本金计算利息，所生利息不再加入本金重复计算。 ２.复利法 复利法是指在计算利息时，要按一定期限，将所得利息作为新的本金继续计算，逐期滚算。 （三）现值与终值的计算 　为了计算货币时间价值量，一般是用“现值”(PV)和“终值”(FV)两个概念表示不同时期的货币时间价值。 现值，又称本金，是指未来货币的现在价值 终值，又称本利和，是指资金经过若干时期后包括本金和时间价值在内的未来价值。 第三节　利率的决定 一、影响利率水平的因素 （一）社会平均利润率的高低 （二）货币资金的供求关系 （三）通货膨胀预期 （四）货币政策 （五）财政政策 （六）国际利率水平 二、西方学者的利率决定理论 （一）古典学派的储蓄-投资理论 古典利率理论是一种实际利率理论，形成于17世纪，由庞巴维克和费雪创立，流