第9章_债券回购交易20110523幻灯片.pptVIP

第一节　债券质押式回购交易 　　一、债券质押式回购交易的概念（掌握） 　　债券质押式回购交易是指融资方（正回购方、卖出回购方、资金融入方）在将债券质押给融券方（逆回购方、买入返售方、资金融出方）融入资金的同时，双方约定在将来某一指定日期，由融资方按约定回购利率计算的资金额向融券方返回资金，融券方向融资方返回原出质债券的融资行为。 　　开展债券回购交易业务的主要场所为沪、深证券交易所及全国银行间同业拆借中心。 　　 　　（1）沪、深证券交易所债券质押式回购交易的重要事件： 　　①上海证券交易所于1993年12月、深圳证券交易所于1994年10月分别开办了以国债为主要品种的质押式回购交易； 　　②2002年12月30日和2003年1月3日，上海证券交易所和深圳证券交易所分别推出了企业债券回购交易； 　　③2007年公司债推出后，证券交易所又进一步允许公司债进行质押式回购。因此，目前交易所上市的各类债券都可以用作质押式回购。 　　④交易所债券回购市场的参与主体主要是投资股市的各类投资者，根据人民银行1997年的通知，商业银行不得参与交易所债券回购交易。 ⑤2009年1月，中国证监会与中国银行业监督管理委员会联合发布通知，开展上市商业银行在证券交易所参与债券交易试点。 （2）全国银行间同业拆借中心债券质押式回购交易 　　全国银行间同业拆借中心开办了国债、政策性金融债等债券的回购业务，参与