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透过财报看管理 主讲：石斌 课程破冰：刘姝威炮轰乐视网财务报表 乐视网基本面 课程破冰：刘姝威炮轰乐视网财务报表 课程破冰：刘姝威炮轰乐视网财务报表 财务分析与经营战略逻辑 什么是财务分析？ 关键词之一：资料 报表分析资料 关键词之三：评价 关键词之四：“关注” 关键词之五：决策支持 稻盛和夫经营实学 制约财务报表编制的核心法规体系 财务报表基础（年报） ■资产负债表 ■损益表／利润表 ■现金流量表 ■利润分配表 ■会计报表附注 财务报表舞解读模型 《资产负债表》 资产负债表分析步骤 货币资金分析 企业日常货币资金规模是否适当？ 企业的资产规模、业务收支规模 企业行业特点 企业对货币资金运用能力 货币资金安全性零界点 企业在货币资金收支过程中内部控制制度的完善程度与实际执行质量 企业对国家有关货币资金管理规定的遵守质量 货币资金办理支付结算的具体要求 现金的使用范围 货币资金内部控制基本内容 应收账款分析 应收账款真实性判断 应收账款构成 主要客户 账龄分析 应收账款与收入的匹配度 坏账准备计提 应收账款管理（合理商业信用政策的制定） 期末应收账款出现异常的大幅增加 应收账款与收入的匹配度 案例分析 案例分析 对企业债务人结构分析判断债权的质量 对不同账龄的债权分析判断其质量 如何判断企业合理信用政策的应用？ 客户信用等级评定 存货分析 存货总额、真实性的分析 存货比例构成 存货组成分析会揭示公司未来收入和经营活动是否存在问题。如当产成品的增加伴随着原材料和半成品数量的减少时，可预期到公司生产的缩减，存货的增加（尤其是产成品的增加）与收入的下降，表明收入没能成功地与生产保持同步。会导致预期生产量的下降。 不良存货的比例 会计政策变更 存货跌价准备 生产型企业存货流转程序 存货积压对企业的危害 存货计价的方法 案例：会计方法对销售成本 案例：会计方法对销售成本的影响 对存货毛利率走势的分析判断存货的盈利性？ 案例：日本丰田式成本管理 固定资产分析 固定资产质量分析 固定资产质量分析 固定资产质量分析 固定资产科目异动分析 在建工程分析 建造合同的执行情况 专门借款利息资本化的确定（开始资本化、资本化金额的确定、暂停资本化及停止资本化） 在建工程达到预定可使用状态情况的确定 在建工程减值的处理 无形资产分析 内部研究开发费用的确认与计量的变化对企业财务状况的影响 土地使用权的有关变化 无形资产预计使用寿命确认适当与否对企业财务状况的影响 无形资产摊销方法的变化对企业的影响 无形资产摊销的处理对企业的影响 不确定寿命无形资产的处理对企业的影响 流动负债分析的核心 股权结构的实质 阿里巴巴集团股权结构 盈余公积 盈余公积 净资产背后包含的运作 教学研讨一： 《损益表》 渠道核心利润分析模板 商业模式的构成：5要素模型 好商业模式=高价值创造，低资源的消耗 盈利模式架构 中国四大成功盈利模式解析 《会计准则》：收入确认的条件 企业已经将商品所有权的主要风险和报酬转移给购货方； 企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施有效控制； 收入金额能够可靠计量； 相关的经济利益很可能流入企业； 相关的已发生或将发生的成本能够可靠计量。 收入质量分析 问题： 收入的主要来源是什么？ 收入来源的持续性如何？ 收入、应收账款和存货的关系如何？ 收入、成本、利润的匹配度？ 收入何时入账以及如何计量？ 收入分析 获取收入的主要来源。 收入来源的持续性可运用趋势百分比分析，收入持续性分析考虑的因素 在商业环境下收入的需求敏感度。 预计新的或改进产品和服务的需求能力。 客户分析－集中程度、依赖性及稳定性。 收入的集中程度或对单个部门的依赖性。 收入对销售人员的依赖性。 市场在地理上的分散程度。 乐视网与行业均值比率指标比较 乐视网与行业均值比率指标比较 教学研讨二： 识别收入黑洞的方法 山河智能隐瞒数十亿关联交易被停牌 费用舞弊途径 现金流量表 现金流量表补充资料 现金流分析与风险评价 不同的现金流模式决定企业的盈利模式 不同的现金流模式决定企业的盈利模式 不同的现金流模式决定企业的盈利模式 不同的现金流模式决定企业的盈利模式 案例：中国移动资金集中管理模式 案例：中国移动资金集中管理模式 自由现金流分析 建立现金为王的理念 现金流量是企业运营的基本物质保障。 现金流量是企业利润的质量标准。 现金流量是企业决策的基本依据 现金流量是日常管理的重点。 经营活动是造血的过程、投资活动是企业放血的过程，融资活动是输血的过程。 现金是企业的“血液”，如果说利润是战略的，那么现金流就是战术的，利润代表企业的未来，现金流就是企业的现在，我们强调现金流