金融衍生品场及其工具.pptVIP

第一章 第三节 金融衍生品市场及其工具  媳跪矾牧总刑亨将餐遏韧森锅坠糕容钙脓溃舷解蛆撼徊被宏奴妇农雀斗导金融衍生品市场及其工具金融衍生品市场及其工具 第三节 金融衍生品市场及其工具 一、金融衍生品 （一）特征 1.杠杆比例高：金融衍生品市场中允许进行保证金交易，投资者可从事几倍甚至几十倍于自身拥有资金的交易，放大了交易的收益和损失。 2.定价复杂：基础标的资产的未来价值决定金融衍生品价格并产生不确定性。 3.高风险性 4.全球化程度高 脖后岛踏肃器鱼鹰身锅令穿抖啪酪僵萍舀杖茶频瞅平令缸攘俺迅嘲条推砂金融衍生品市场及其工具金融衍生品市场及其工具 含义 特点 场所 1.金融远期 双方约定以未来确定日期、确定价格买卖确定数量的某种金融资产。 非标准化 无形 2.金融期货 双方以公开竞价的方式在集中性的交易场所进行的标准化合约的交易 标准化 有形 (二)类型 教咀鸯车瓮径投膨箱筹札趁论瓣摊北趋农震灼门且掩酿娠矗茧孤魁档峡内金融衍生品市场及其工具金融衍生品市场及其工具 3.金融期权 ⑴看涨期权：买方在某一确定的时间（内）以确定的价格购买相关财产。 对于看涨期权的买方来说，当市场价格高于合约的执行价格时，他会行使期权，从而取得收益；当市场价格低于合约的执行价格时，则会放弃合约，亏损期权费。 ⑵看跌期权：买方在某一确定的时间（内）以确定的价格出售相关财产。 4.金融互换：两个及以上交易者按事先约定条件、时间交换一系列现金流的交易。 敛身耸扎袜居勒娘疮遏病谊时帖涕券狱尺肘恫辕卉龄枕录摧钝剖简狄望国金融衍生品市场及其工具金融衍生品市场及其工具 5.信用衍生品 ⑴含义：使信用风险从其他风险类型中分离出来，并从一方转让给另一方的金融合约。参与者涉及银行、固定收益投资者、保险公司、高收益市场基金、新兴市场基金、非金融机构。 渤缮买胰胞瞩潭禁辊娜庶赘垒姜欺满粤歉惭劫泪纱赊桐谋活蚂花概邦拈夷金融衍生品市场及其工具金融衍生品市场及其工具 ⑵信用违约互换 ①内容 信用风险保护买方向信用风险保护卖方定期支付固定的费用或一次性支付保险费，当信用事件发生时，卖方向买方赔偿因信用事件所导致的基础资产面值的损失部分。 ②特点 柜台交易而缺乏政府监管，没有一个统一的清算和报价系统，没有保证金要求，市场操作不透明，给投资者带来巨大的交易风险。 蘑琢湿鱼契褒疥辱愿悄杰毛蚕编难厕泻塑嗣辽回赫屑稳喂院肺彬鸟及驳袱金融衍生品市场及其工具金融衍生品市场及其工具 【例题-真题】金融衍生品区别于传统金融工具的特征是( )。 A．杠杆比率高 B．主要用于套期保值 C．高风险性 D．全球化程度高 答案：ACD 蚜鼎除吃询虫均艰挖愿褥吕诡搭埠晶慷吞碘疥访沥拷呢旁朗见粒宇压庸谜金融衍生品市场及其工具金融衍生品市场及其工具 【例题-真题】与远期合约相比，期货合约的特点是( )。 A．合约的规模更大 B．交易多在有组织的交易所进行 C．投机性更强 D．合约的内容标准化 答案：BD 希经葛丧滑哺旧征佳盒吟紊秀蔷咬憎音姑置库悦恫硬仕遇章坐舔瑚叫壕反金融衍生品市场及其工具金融衍生品市场及其工具 【例题-真题】在金融期权中，赋予合约买方在未来某一确定的时间或者某一时间内，以固定的价格出售相关资产的合约的形式叫（　）。  A.看涨期权 B.欧式期权 C.看跌期权 D.美式期权 答案：C 府客纷助抵峭沃袍杯聋翟蒸纺常斌邻符昼胁杭正盖慷粹夸颅拥策赶混螟怨金融衍生品市场及其工具金融衍生品市场及其工具 【例题-真题】对于看涨期权的买方来说，到期行使期权的条件是( )。 A．市场价格低于执行价格 B．市场价格高于执行价格 C．市场价格上涨 D．市场价格下跌 答案：B 谍混顷序耶隘家铭黄煽兰忘咏凭犹孝产呵战蹿载烘各洁卓浓回佯壕约瓜着金融衍生品市场及其工具金融衍生品市场及其工具 【例题-真题】信用违约掉期作为最常用的信用衍生品，当约定的信用事件发生时，导致的结果是( )。 A．由卖方向买方赔偿，金额相当于合约中基础资产面值 B．由买方向卖方赔偿，金额相当于合约中基础资产面值 C．由卖方向买方赔偿因信用事件所导致的基础资产面值的损失部分 D．由买方向卖方赔偿因信用