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第三章　债券 第一节　债券的特征与类型 一、债券的定义与特征（掌握）： （一）债券的定义、基本性质： 1．债券属于有价证券； 2．债券是虚拟资本； 3．债券是债权的表现。 （二）债券的票面要素（掌握）： 1．票面价值：标明币种； 票面金额大小。 2．到期期限：影响期限的因素： （1）资金使用方向； （2）市场利率变化：利率趋于下降，发行期限较短的债券； （3）债券变现能力。 3．票面利率：年利息/债券票面价值 影响因素： （1）借贷资金市场利率水平； （2）筹资者的资信； （3）债券期限长短。 4．发行者名称：债务主体。 （三）债券的特征（掌握）： 1．偿还性：与股票的永久性有区别； 2．流动性：灵活地转让债券； 3．安全性：高度流动性的债券同时也是较安全的； 债券不能收回投资的两种情况： （1）债务人不履行债务； （2）流通市场风险，转让时因价格下跌而承受损失。 4．收益性：利息收入、资本损益、再投资收益。 二、债券的分类（掌握）： 分类标准 具体分类 概念 要点 发行主体 政府债券 国债；政府保证债 发行规模、期限结构、未清偿余额 金融债券 银行、非银行金融机构 用于特殊用途或改善资产负债结构 公司债券 公司发行 满足经营需要 付息方式 零息债券 无利息支付 低于面值发行 附息债券 定期定次付息 固定利率、浮动利率、缓息债券 息票累积 到期一次性付息 存续期无利息支付 债券形态 格式 是否记名 是否挂失 是否流通 举例 实物债券 标准格式 不记名 不挂失 可流通 人民币 凭证式债券 收款凭证 可记名 可挂失 不可流通 存款单 记账式债券 电子凭证 可记名 可挂失 可流通 支付宝 三、债券与股票的比较（掌握） （一）债券与股票的相同点： 1．都是有价证券； 2．都是筹措资金的手段； 3．两者收益率相互影响。 （二）债券、股票及基金的区别 区别内容 债券 股票 基金 权利不同 债权债务关系 所有权关系 信托关系 目的不同 追加资金（负债） 增加资本 —— 期限不同 有偿还期 无期限 封闭有，开放无 收益不同 固定利息 红利不固定 风险不同 相对较小 相对较小 两者之间 募资投向不同 实业（直接） 实业（直接） 有价证券（间接） 第二节　政府债券 一、政府债券概述 （一）政府债券的定义（掌握）：国债、公债； （二）政府债券的性质（掌握）： 1．形式上：是一种有价证券，具有债券的一般性质； 2．功能上：最初是弥补赤字、现已成为筹集资金、扩大公共开支、宏观调控的工具。 （三）政府债券的特征（掌握）： 1．安全性高：金边债券； 2．流通性强：规模大，需要流通性较强的市场； 3．收益稳定：信用最高，风险最小； 4．免税待遇：使投资者获得更多的实际收益。 二、中央政府债券 （一）国债的分类（熟悉）： 1．按偿还期限：短期国债：偿还期1年或1年以内（国库券）； 中期国债：偿还期1年~10年，弥补赤字或投资； 长期国债：偿还期在10年以上（含10年），用于投资。 2．按资金用途：赤字国债； 建设国债； 战争国债； 特种国债：我国曾发行两次，用于增加商业银行资本金和购买2000亿美元外汇作为储备。 3．按流通与否：流通国债：自由认购、自由转让，不记名，价格取决于供求关系； 非流通国债：不能转让，可以记名，也可以不记名。储蓄债券。 4．按发行本位：实物国债：以某种商品实物为本位发行的国债，与实物债券的区别； 货币国债：本币和外币国债。 （二）我国的国债（熟悉）： 第一阶段：20世纪50年代，人民胜利折实公债（实物）、国家经济建设公债； 第二阶段：20世纪80年代国债品种： 1．普通国债种类区别（掌握）： 区别内容 记账式国债 凭证式国债 储蓄国债（电子式） 购买手续 电脑网络发行 现金购买 开立国债账户（一个） 债权记录方式 电子记账方式 填制收款凭证 电子记账方式 付息方式 —— 一次还本付息 付息方式多样 兑付方式 持有到期或买卖价差 承销网点兑付 自动转入账户计息 发行对象 机构和个人 机构和个人 仅限个人 利率确定机制 承销团投标确定 固定票面利率 参照存款利率 流通变现方式 可流通、可买卖 不可流通 不可流通，可提前兑取 收益是否固定 市场决定、不能预知 收益固定能预知 收益固定能预知 安全性 高，可记名可挂失 投资者保管 高，实名制 承办机构 交易所，银行间市场 银行邮政储蓄 商业银行代销 2.其他类型国债：特别国债：特定的政策目标（同特种国债）； 长期建设国债。 三、地方政府债券（了解） （一）地方政府债券的发行主体——地方政府 （二）地方政府债券的分类： 1．一般债券（普通债券）：缓解资金紧张或解决临时经费不足； 2．专项债券（