湘潭大学资本运营第二章企业长期融资工具和方法幻灯片.pptVIP

企业资本运营 第二章 企业长期融资：工具和方法 主要内容: 1、企业融资概述 2、股票 3、普通债券和可转换债券 4、租赁 5、项目融资 一、企业融资概述 创业期： 股本：1000股 股价：2500元 融资：200万元 注册：250万元 高科技小企业“跳”成上市大公司 创业期 项目公司创业技术团队拥有一项核心技术，其无形资产价值50万元。首次融资200万元风险资金，公司总市值为250万元。将项目公司总股本分为1 000股，每股市价便是2 500元。股权分配比例如图中的第一个圆饼：技术创业股A占20.0％，风险资金股B占80.0％。 培育期 随着公司业务的发展，产品已经进入市场，但公司尚未盈利，第一次融资的200万元几乎用完，于是公司面临着二次融资。项目公司在原来1 000股的基础上另发行600股售给新加入的投资者，每股价格1万元，即在原来2 500元/股的基础上溢价4倍，于是引入培育资金600万元。二次融资之后，公司的总股本从1 000股增加到1 600股，按1万元的股价总市值增至1 600万元。培育资金进入之后，原股东的股权比例分别被稀释了，股权重新分配的比例如图中的第二个圆饼：技术创业股A占12.5％，风险资金股B占50.0％，培育资金股C占37.5％。 高科技小企业“跳”成上市大公司 成长期 培育资金给项目的市场开拓注入了活力，产品已经牢固地站稳了当地的市场，项目开始盈利。项目公司下一步需要扩大生产规模，将市场拓展到全国，于是公司面临着第三次融资。项目公司在原来1 600股的基础上再发行500股售给新加入的投资者。由于公司已经盈利，每股价格在原来1万元的基础上溢价10倍，每股10万元，于是引入成长资金5 000万元。二次融资之后，公司的总股本从1 600股增加到2 100股，按10万元的股价总市值增至2.1亿元。成长资金进入之后，原股东的股权比例再一次被稀释了，股权重新分配后的比例如图中的第三个圆饼：技术创业股A占9.5％，风险资金股B占38.1％，培育资金股C占28.6％，成长资金股占23.8％。 收获期 在成长资金哺育下，项目公司通过资产兼并迅速扩张，并创出了公司的品牌。公司上市的时机已经成熟，投资者们收获的季节即将到来。在上市之前，项目公司需要做一个小小的“手术”，把公司的总股本细拆1万倍，从原来的2 100股变为2 100万股，股价相应从原来的每股10万元变为每股10元。这个手术主要是为了增加股票的绝对数量，并降低每股价格，以适应对千百万股民的售购。上市之后，项目公司另发行900万股给股民，发行股价比原来的10元/股价溢价5倍，每股50元，共筹集公募资金4.5亿元。公司上市之后，原来各家发起的股东股权分别被稀释了，股权重新分配后的比例如图中的最后一个圆饼：技术创业股A占6.6％，风险资金股B占26.7％，培育资金股C占20.0％，成长资金股D占16.7％，全体股民的流通股即公募资金股E共占30.0％。 高科技小企业“跳”成上市大公司 第一阶段：创业团队以50万元无形资产起家，上市之后其拥有的股本总市值为1亿元，增值了200倍； 第二阶段：风险投资者第二棒加入，投入资金200万元，上市之后其拥有的股本总市值为4亿元，也增值了200倍； 第三阶段：培育资金投资者第三棒加入，投入资金600万元，上市之后其拥有的股本总市值为3亿元，增值了50倍； 第四阶段：成长资金投资者第四棒加入，投入资金5 000万元，上市之后其拥有的股本市值为2.5亿元，增值了5倍。 一、企业融资概述 资金是企业运营和发展的最重要的资金之一。企业自有资金不能完全满足其资金需求时，便要向外部筹资。对外筹资可以有两种方法： 一、资金需求者直接通过金融市场向社会上的资金盈余单位和个人筹资，被称为直接融资，主要形式有发行股票、债券、商业票据等等 二、向银行等金融中介机构申请贷款，被称为间接融资，银行信贷融资是间接融资最重要的形式，间接融资中的金融中介机构主要是商业银行。 股票融资属于权益型融资，而债券融资和信贷融资则属于负债型融资 二、股票 股票代表其持有人（即股东）对股份公司的所有权，每一股股票所代表的公司所有权是相等的，即我们通常所说的“同股同权”。 股票的形式 普通股普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。普通股构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式。 普通股股东按其所持有股份比例享有以下基本权利： （1）公司决策参与权。普通股股东有权参与股东大会，并有建议权、表决权和选举权，也可以委托他人代表其行使其股东权利。  （2）利润分配权。普通股股东有权从公司