第6章企业集团的资金运筹..pptVIP

第6章 企业集团的资金运筹 学习目标 掌握企业集团筹资管理 掌握企业集团投资管理 掌握企业集团分配管理 掌握企业集团资本运营 6.1企业集团筹资管理 6.1.1企业集团筹资管理的重点 关注集团整体与集团成员资本结构之间的关系 实行筹资权的集中化管理 利用与集团模式改造相结合的方式筹集资金 发挥企业集团筹资的各种优势 6.1企业集团筹资管理 6.1.2企业集团母子公司债务筹资安排分析 贷款主体的选择，即由母公司申请贷款还是由子公司申请贷款，最终导致集团责任承担程度的不同。 理想模型：设有一家母公司为纯粹控股公司，即除控股一家子公司外其他经营性资产可忽略不计。该子公司还有一个债权人。 假如由子公司进行贷款的分析 假如由母公司进行贷款的分析 6.1企业集团筹资管理 一般模型 母公司有两家或两家以上子公司 母公司自身也有经济业务 向银行申请的贷款或者发行的债权有担保（这里指广义的担保，包括保证、抵押、质押等） 6.1企业集团筹资管理 6.1.3分拆上市 概念界定 分拆上市是公司所有权重组的一种形式，既不同于资产剥离，也不同于公司分立。 资产剥离，通常是母公司把一部分资产出售给其他企业，并丧失对这部分资产的所有权和控制权，资产剥离并不能形成有股权联系的两家公司。 6.1企业集团筹资管理 公司分立是指一家母公司通过将其在子公司中所拥有的股份按比例分配给现有母公司的股东，从而在法律上和组织上将子