2015第五章汇率风险管理国际财务管理李义超.pptVIP

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2016-12-19 发布于北京
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2015第五章汇率风险管理国际财务管理李义超.ppt

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汇率变动对美国公司成本的影响（百万）制造成本美元加元营业费用固定费用变动费用利息费用美元加元合计 $200 $50 C$200=$150 $60.3 $30 $30.3 $10.5 $3.0 C$10=$7.5 $270.8 $210 $50 C$200=160 $60.72 $30 $30.72 $11.00 $3.0 C$10=8.0 $281.72 $220 $50 C$200=170 $61.04 $30 $31.04 $11.50 $3.0 C$10=8.5 $292.54 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 汇率变动对美国公司收益的影响（百万）销售收入成本费用税前利润 $303 $270.8 $32.2 $307.2 $281.72 $25.48 $310.4 $292.54 $17.86 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 简要分析美国公司收益因加元升值而锐减。造成美国公司收益锐减的主要原因在于美国公司加元收入与加元成本费用的严重背离。这种由于汇率变动而导致的公司收益的波动的现象称为汇率经济风险。经济风险对公司收益形成长期影响。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 经济风险管理规避汇率经济风险必须重构公司现金流。公司现金流的重构以外币收支平衡为原则。经营的多元化与财务的多元化是重构公司现金流重要手段。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 基于前例的现金流重构：实例目标：增加加元销售收入；减少加元制造成本；降低加元利息负担。措施：广告促销，增投广告费200万美元，实现加元销售收入2000万加元，同时，需增加材料消耗1000万美元；减少加元采购1亿加元，代之以美元采购8000万美元；增加美元借款，减少加元借款，因此造成美元利息费用增加400万美元，加元利息费用减少500万加元。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 现金流调整后汇率波动对公司销售收入的影响（百万）销售收入美元加元合计 C$=0.75 $300 C$20=$15 $315 C$=0.80 $304 C$20=$16 $320 C$=0.85 $307 C$20=$17 $324 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 现金流调整后汇率波动对公司成本费用的影响（百万）制造成本美元加元营业费用固定费用变动费用利息费用美元加元合计 C$=0.75 $215 $140 C$100=$75 $63.5 $32 $31.5 $10.75 $7 C$5=$3.75 $289.25 C$=0.80 $220 $140 C$100=$80 $64 $32 $32 $11 $7 C$5=$4 $ 295.00 C$=0.85 $225 $140 C$100=$85 $64.4 $32 $32.4 $11.25 $7 C$5=$4.25 $ 300.65 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 现金流重构后汇率波动对公司收益的影响（百万）销售收入成本费用税前利润 C$=0.75 $315 $289.25 $25.75 C$=