t风险投资.docVIP

编号： 　　　 本科设计（论文） 下属学院 法商学院 专 业 金融学 班 级 10金融3班 学 号 104172004 姓　 名 冯华萍 指导教师 王朝晖 职称 　　 完成日期 201 2 年 5 月 24 日 宁波大学科学技术学院考核答题纸 （20 -- 20 学年第 学期） 课号：BB3J22A00 课程名称： 风险投资 阅卷教师： 班级： 10金融3班 学号： 104172004 姓名： 冯华萍 成绩： 最大融资案电子商务：京东商城成立不到7年，却实现了每年增速都超过300%的发展奇迹。2010年，京东商城的营业额达到了102亿元，成为首家破百亿规模的网上商城，将竞争对手远远甩在身后。京东商城的超高速发展，一个根本原因就是其超低的价格受到了消费者的追捧。当年国美、苏宁异军突起抢占传统商城的地盘，就是靠价格取胜。而在京东商城面前，国美、苏宁已经没有价格优势可言：京东商城的商品价格普遍比卖场便宜10%-20%.京东商城烧的钱大部分来自风投。 2007年，360buy京东商城迎来了第一笔风险投资2008年，京东商城网360buy京东商城正式获得来自国际著名风险投资基金今日资本的千万美元投资。 2009年1月 京东商城获得来自今日资本、雄牛资本以及亚洲著名投资银行家梁伯韬先生的私人公司共计2100万美元的联合注资。也是2008年金融危机爆发以来，中国电子商务企业获得的第一笔融资。 京东商城总裁刘强东透露，此次获得的风投70%将用于物流、配送以及售后服务的系统改造上；余下30%主要用于商品种类的扩充。目前京东商城的商品种类为18000多种，计划在年内扩充到20000到22000种左右。此外，京东目前在上海和北京的库房均为1万多平米，计划在今年6月底两地库房均扩充到3万多平米。 2010年，京东商城获最新一轮1.5亿美元的融资。道称，对于1.5亿美元融资的用途，京东商城董事局主席兼首席执行官刘强东透露，新资金中将有50%用于仓储、配送、售后等服务能力的提升。京东商城自2005年上线以来，已连续五年保持每年300%以上的营收增速。2009年营业额近40亿元人民币，接近2008年收入(13.6亿元)的三倍，2010年销售额预计是100亿元人民币。刘强东表示100亿的目标可能会超额完成，预计将达到102亿元，这可能是其C2轮融资顺利到账的一个原因。 2011年初，京东商城获得俄罗斯投资者数字天空技术(DST)、老虎基金等共6家基金和社会知名人融资共计15亿美元。这是中国互联网市场迄今为止单笔金额最大的融资刘强东按捺不住的兴奋。3月30日晚上，刘在自己的微博里确认：京东商城新一轮融资已接近收官，总规模远超过10亿美元。他还进一步披露，俄罗斯投资集团DST Global是其此轮融资中最大的出资方，“5亿美元的投资已经close”。比这更进一步，此前刘强东在公开场合已经透露：京东商城这一轮超过10亿美元的新融资“已经到账8亿美元”。据消息人士称，另外3亿美元的到账资金中，1.5亿美元来自高瓴资本（Hill House Capital）。据上述人士透露，介入京东此轮融资的，除了老虎基金，还有一直盛传的沃尔玛。不过，接近沃尔玛的电子商务人士非常肯定地表示，沃尔玛没有投资京东。刘强东的兴奋之情，情有可原。据统计，过去3年VC/PE领域对电子商务领域累计的投入不过10亿美元。大手笔的DST Global在中国还是个生面孔，虽然其在西方已经是一种新投资趋势的代名词。这家俄罗斯投资集团是包括Facebook、Zynga、Groupon的投资人。DST Global几乎被认为是颠覆了硅谷式的投资模式。腾讯创始人马化腾如此总结DST：他们动作很快、开价很高、眼光很准，也不考虑太多所谓“策略”：比如不要董事席位，而且进去就不轻易退出。 分析人士认为，在自身造血功能付诸阙如的情况下，京东商城“融资——扩张——再融资”的发展模式将给其未来发展带来极高风险： 因为高速扩张的同时伴随着巨额亏损，上轮的融资已经基本亏掉，因此，京东必须进行第三轮更大额