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上市公司股权激励方案比较 ——XXXXXXX公司股权激励方案备忘录（一） 根据中国证监会及证券交易所的相关要求，结合A股上市公司已有的案例，目前A股上市公司实际采用的股权激励方案主要有五种，不同股权激励方案的选择主要取决于以下几个方面考虑： 1、方案可行性（包括合规性）； 2、资金压力（包括企业及激励对象两方面）； 3、对公司股本及股权结构的影响； 4、外部审批和监管程度； 5、信息披露义务的要求； 6、激励效果（对业绩和公司股票价值的影响）。 现结合以上几方面因素，对A股上市公司公开采用的五种股权激励方案进行比较，以便结合公司的实际情况和公司的需求，选择适合的方案。 方案名称 股票期权 折扣购买型限制性股票 业绩奖励型限制性股票 股票增值权 虚拟股票 方案内容 根据既定的业绩目标授予激励对象在一定时间内按照预定的价格和条件购买公司股票的权利。 以折扣价格授予激励对象一定数量的股票，在满足业绩目标和解锁条件后，方可处置获益。 根据既定的业绩目标，奖励激励对象一定数量的股票，满足解锁条件后方，可处置获益。 授予公司激励对象在未来一定时期和约定条件下，获得规定数量的股票价格上升所带来收益的权利。 授予激励对象一定数量的虚拟股份，激励对象据此仅享有分红权和股价升值收益，离职后自动失效。 股票来源 1、定向发行新股； 2、二级市场存量股份回购； 3、大股东转让。 1、定向发行新股； 2、二级市场存量股份回购； 3、大股东转让。 1、定向发行新股； 2、二级市场存量股份回购； 3、大股东转让。 不涉及真实股票。 不涉及真实股票。 对股本及股权结构影响 1、发行新股，稀释原股本； 2、使用存量股份，改变股权结构。 1、发行新股，稀释原股本； 2、使用存量股份，改变股权结构。 1、发行新股，稀释原股本； 2、使用存量股份，改变股权结构。 无影响 无影响 资金来源及压力 1、激励对象需自筹资金，严禁公司提供资金支持或担保； 2、采用公司回购二级市场存量股份则公司有资金流出。 1、因购股价格有折扣激励对象资金压力较小；严禁公司提供资金支持或担保； 2、采用公司回购二级市场存量股份则公司有资金流出。 1、激励对象无需支付对价，因此无资金流出和压力； 2、公司有加大资金流出和压力。 1、激励对象无需支付对价，因此无资金流出和压力； 2、公司有较大资金流出和资金压力。 1、激励对象无需支付对价，因此无资金流出和压力； 2、公司有较大资金流出和资金压力。 审批监管 1、方案需证监会审查备案； 2、授予的股票期权需在中登公司登记，实施过程受监管。 3、单一对象授予不超过总股本1%。 1、方案需证监会审查备案； 2、授予的限制性股票需在中登公司登记，实施受监管。 3、单一对象授予不超过总股本1%。 1、方案需证监会审查备案； 2、授予的限制性股票需在中登公司登记，实施过程受到监管。 3、单一对象授予不超过总股本1%。 无需备案、登记，公司自行实施。 无需备案、登记，公司自行实施。 信息披露 需证监会及交易所的要求履行信披义务。 需证监会及交易所的要求履行信披义务。 需证监会及交易所的要求履行信披义务。 需履行审议程序，无特定强制信披义务。 需履行审议程序、无特定强制信披义务。 激励效果 1、减少激励对象短期行为； 2、激励对象不行权则无资金损失。 1、买入价格较低，激励对象存在获益； 2、但股价走势不好，激励对象会产生实际损失。 1、因业绩目标设定较高，激励效果较好； 2、激励对象没有支付对价，获益空间较大。 因股价对激励效果影响更大、更直接，导致与业绩考核直接相关性降低。 分红权益与业绩目标直接相关，受股价影响较小，激励效果较好。 典型案例 青岛海尔 海信电器 光明乳业 海立美达 万科 宝钢股份 正泰电器 华菱钢铁 银河科技 上海贝岭 以上就在股权激励方案选择中公司比较关注的几个方面进行简单比较，在具体实施过程中还有需要不同之处，各有优劣。如股票期权和限制性股票在减持时需遵守《公司法》、《公司章程》及证监会对董事、高管减持股票的要求；还有如同时采用股票期权和限制性股票两中激励方式的，需聘请独立财务顾问进行核查并发表明确意见等。 而在具体的激励方案选择中，多数公司也不限于使用一种方式，有同时使用股票期权和限制性股票的，有同时使用股票期权和股票增值权的。方案的选择需符合公司经营现状、资金状况、业绩目标和其他需求。同时还需要考虑公司与激励对象的税收负担等。 以上是针对XXXXXXX公司拟实施股权激励提出的初步方案参考，待公司实际需求确定后，可出具详细具体的实施方案。 资本管理部 2014年5月10日 下面是“十个小故事大道理”不需要的朋友可以下载后编辑删除！！！谢谢！！！ 小故事1、《扁鹊的医术》 　　魏文王问名医扁鹊说：“你们