货币乘数,私募股权、银行和当铺——点拨组重点.pptVIP

一、货币乘数及其作用 货币乘数 货币乘数也称之为货币扩张系数或货币扩张乘数，是指在基础货币（高能货币）基础上，货币供给量通过商业银行的创造存款货币功能产生派生存款的作用产生的信用扩张倍数，是货币供给扩张的倍数。 简单地说，货币乘数是一单位准备金所产生的货币量。 货币乘数的大小决定了货币供给扩张能力的大小 大部分的存款是商业银行创造出来的 存款创造的前提条件 1，部分准备金制度： 假如银行它所吸收的存款保留100%的准备金，那么银行没有利用存款放贷的可能。 2，部分现金提取： 现金始终在公众手中流通，而不被存进银行，这时候也不会有存款创造。 银行是如何创造货币的？ 货币乘数的修正模型 由于： 1、超额准备金又称备付金，一般银行会保留以预防意外大提现的现象发生。 2、客户不可能将所有现金存入银行 3、不能排除活期存款转换成定期存款的可能 资本泡沫形成原因（微观） 资本泡沫的防范措施 二、私募股权投资（P.E） 国际P.E的发展历程 国际PE产业先后经历了4个重要时期的发展： 1946～1981年的初PE时期，一些小型的私人资产投资以及小型企业对私募的接触使PE得到起步 1982～1993年的第一次经济萧条和繁荣的循环使PE发展到第二个时期，这一时期的特点是出现了一股大量以垃圾债券为资金杠杆的收购浪潮 PE在第二次经济循环（1992～2002年）中得到洗涤并经历了其第三个时期的进化。 2003～2007年成为PE发展的第四个重要时期，全球经济由之前的互联网泡沫逐步走弱，杠杆收购也达到了空前的规模，从而使私募企业的制度化也得到了空前的发展。 私募是如何运作的？ P.E如何帮助中国企业？ 三种融资方式的对比 Q1、货币乘数及其作用Q2、私募股权(P.E)Q3、有钱人、穷人、银行和当铺的关系 By：点拨组 成员：赖祥源 玉儿领囡 图示　货币供给间接型调控总模型 货币乘数 1、中央银行（我国，中国人民银行） —（1）、发行的银行：垄断一国货币发行权 —（2）、银行的银行：同商业银行进行业务往来 —（3）、国家的银行：执行货币政策，监督其他银行 2、商业银行（工、农、中、建） —（1）、负债业务：吸收存款 —（2）、资产业务：发放贷款、投资购买债券 —（3）、中间业务：代客结算，收取手续费 商业银行和中央银行 相关概念 1、准备金：Reserve 商业银行在发放贷款之前，必须保留一定比例现金，以便支付给前来取款的客户。 吸收存款额＝准备金（法定准备金+超额准备金）＋发放贷款额 2、法定准备金率：Required Reserve Rate 由中央银行规定的准备金占商业银行全部存款的比率。 3、超额准备金：excess reserves 银行保留的，超过法定准备金金额的准备金，又称备付金。 4、现金漏损率： 公众从商业银行提取的现金占银行存款总额的比率。 5、定期存款比率： 非银行部门所持有的商业银行的定期存款负债与活期存款负债之间的比例。 商业银行一方面要吸收存款，另一方面又要把这些存款贷出去，放出去的贷款经过市场活动又成为另一家银行的存款，这些存款又会被这家银行贷出去，使得资金不断进出银行体系，存款不断扩张。 存款货币创造的简单模型 假定: 1、银行保留的超额准备金为0； （rd= 20% ） 2、借款人不提取现金，即没有贷款以现金形式流出银行系统； 3、没有从活期存款向定期存款或储蓄存款这种非交易性存款的转化。 K=1/R * 银行是如何创造货币的？ 客户 银行 存款额 准备金 贷出 甲 A 100 20 80（贷给乙） 乙 B 80 16 64（贷给丙） 丙 C 64 12.8 51.2（贷给……） …… …… …… …… 总额 500 100 400 r=20%，单位：百万 　1000 000+800 000+640 000+… 　= 1000 000×[1+(4/5)+(4/5)2+…] 　= 1000 000×{1/[1-(4/5)]}　= 5000 000 或： 1000 000×1/R=1000 000×5=5000 00 由此得出： K=1/R=5 代表的是每1元准备金变动引起的银行系统总存款额5倍的变动。 1 　K= —————— r+c+e+ rt·t 影响货币乘数的因素 1.法定存款准备率(r ) 2.现金漏损率(c ) 　 r 越高，商业银行创造存款的倍数越小;