16国际经济学__固定汇率下的宏观经济政策.pptVIP

国际 经 济 学 主讲：孙海洋 电话邮箱：shysunsea@163.com Q Q: 408185597（小每羊） 封闭经济条件下，国内均衡 =产品市场的均衡+货币市场的均衡 宏观经济政策 = 财政政策 + 货币政策 开放经济条件下，国内均衡 =产品市场的均衡+货币市场的均衡 国际收支均衡 = 国际市场的均衡 宏观经济政策 = 财政政策 + 货币政策 + 汇率制度 BP——国际收支差额 NX——净出口 包括商品和服务，经常项目的其他项目忽略 所以用NX代表经常项目差额 NF——净资本流出 从本国流出到国外的资本数量 代表资本与金融项目差额 （一）实际汇率 E——名义汇率 E·Pf/P——实际汇率 Y——国民收入 T——税收 Y-T——可支配收入 是实际汇率的增函数 国民收入的减函数 （二）净资本流出函数 （三）BP曲线 国际市场 国际收支均衡时国民收入与利率的关系 BP曲线的图形推导 二、IS – LM – BP模型 （一）开放经济下的IS曲线 产品市场均衡时，国民收入y与利率i之间的关系 产品供给 = 产品需求 y = E 产品的需求E = 消费者消费支出C + 企业投资支出I + 政府购买支出G + 外国购买本国最终产品的支出 X – M(NX) 消费者消费支出 C = α+ β(y- T + Tr ) 企业投资支出 I = I0 - d·i (I-投资 i-利率) 净出口 NX = q-γy+ne 所以 y = E = α+ β(y- T + Tr ) + I0 - d·i +G + q-γy+ne 第一节 微观经济学的特点 一、研究对象 第一节 微观经济学的特点 一、研究对象 固定汇率制度，使得只能采取支出调整政策达到内外均衡。 但单独使用支出调整政策时，不可能既改善需求水平，又改善国际收支 扩张性的总需求政策在改善国内需求水平时，提高了进口，导致国际收支逆差 财政政策在平衡国际收支的作用机制不同 消除国际收支顺差 扩张性财政政策引起总需求增加，国民收入增加、净出口减少、 利率上升、净资本流出减少 作用抵消 扩张性货币政策引起总需求增加，国民收入增加、净出口减少、 利率下降、净资本流出增加 作用一致 稳定经济、使其在没有过度通货膨胀的情况下达到充分就业的任务——财政政策 稳定国际收支的任务——货币政策 固定汇率制度下财政政策、货币政策的组合运用 YF点是充分就业的国民收入 E点——内部均衡，国民收入超过YF,通货膨胀，位于BP左侧，国际收支顺差 固定汇率下，汇率e不变，BP曲线截距不变，BP 曲线位置不变 YF点是充分就业的国民收入 E点——内部均衡，国民收入低于YF，存在失业，位于BP右侧，国际收支逆差 固定汇率下，汇率e不变，BP曲线截距不变，BP 曲线位置不变 第一节 微观经济学的特点 一、研究对象 本国利率 = 国际利率 一、固定汇率制度下货币政策的有效性 第一节 微观经济学的特点 一、研究对象 第一节 微观经济学的特点 一、研究对象 over 第一节 微观经济学的特点 一、研究对象 y i O BP LM IS y* 假定资本完全流动下，政府执行扩张性货币政策，现在观察政策会不会使国民收入增长。 扩张性货币政策→货币供应量增加，国内均衡点移到E’点，→利率降低，国民收入增加→资本外流、进口增加→国际收支逆差→外汇市场上对外币的需求增加、本币需求减少→汇率上升、本币贬值趋势→为维持固定汇率，央行卖出外汇储备，收回本币→货币供应量减少，LM曲线左移，重新回到E点。 i* E · E‘ · 固定汇率制度下，货币政策无效！ 本国利率 = 国际利率 二、固定汇率制度下财政政策的有效性 y i O BP LM I