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财务报告分析（陈晋蓉） 陈老师电话M） O） 从一个案例开始： 从911事件开始，到安然事件，安然公司的倒闭是由于假报表，为什么这样做？直接的动机是财务的假账，暴露出一些问题，无论是假利润还是假资产，都远远地超过了911事件，911事件在视觉上给人以强烈的冲击，而安然公司的倒闭却反映出了美国许多方面的问题，根本问题在于一个报表的背后装的是利益。像中外运这样的企业应该不会有应收账款，但是也有，有了应收账款，就应该有坏账准备。安然公司坏账准备4亿美元进入了资产就是把利润搞出了，把费用计入资产就是虚增了资产，多了一些利润，安然公司是这样的，安然公司的成长历史，主要是并购，1983年3人成了一个公司，做电信生意，做了三年几乎做不下去，经营很困难，但他对资本感觉很好，于是在1989年以反向兼并方式与ADVANTAGE公司合并，实现借壳上市，年收入突破一亿美元。加之克林顿有一个特别的经济环境。第二阶段进入了互联网，资产猛增，到1998年盈利下降，向亏损边缘靠近。但是他开始做假账，别人都在亏损，而他还在盈利，有的公司就开始查安然公司，发现了做假账的行为。 企业的收购兼并是利滚利，把资本集中在一个企业进行利用。这是利，但也有害，贪婪是舞弊的动因。股价是一个公司的经营好的反映，要维持一个好的股价，需要造假。由于世界能信奇迹，另外也是公司的形象。高管人员的自身利益的压力，还有资本市场也需要一个好的报表。这是安然公司造假的主要原因。造假的背后是经营，透过报表看背后的故事。经营好有利润不需要舞弊，不好也有舞弊。 安然公司的战略出了问题，通过并购成为一个大公司，利润源在哪，管有大没有利润是没有用的，没有可持续成长的动力，做大了，企业的内部管理没有了，没有监督了。什么时候做大，做强，安然公司没有很好的解决，只管生不管养。 经济学的第一假设是人是经济人，二是资源是稀缺的。人是经济人，应该以经济问题，中国的企业是法人单位，企业是以盈利为目的的，报表装的是企业的管理和战略问题。企业如何把稀缺的资源配置好，这是企业所示的目标。财务管理是管钱的，而行为科学是研究经营，通过一个会计学把行为变为直观的数字。一串串的数字就是资金。会计是通过专业技术把大家的行为变为数字。大家在报表中看到的数字是资金，资金是反映企业的经营管理活动的。财务学研究是把钱管好，而会计是通过人的行为把数字变为资金。我们要通过数据看我们的管理。我们要通过报表看管理，把一个行为抽象为一个数据上来，通过数据找到管理的规律。透过报表看管理。 以成本领先的战略，需要规模经营，价格要低，有很广的销售渠道，人员也不需要大量的研究生和博士生的，需要一些能干，报酬相对少的人员。 上市公司要求资本运营过程中不断的盈利的，不盈利就有压力，而民营企业不想让企业盈利，盈利就得上税的。这是会计环境所决定的。在企业的经营活动中供产销三大活动中，供会形成企业的储备资金，也是长期资金，产形成企业的生产资金，销形成企业的货币资金。在损益表中的税是成本中的一部分。成本费用是维持企业生存的资金，如同血液在体内循环。收入减费用等于利润。企业的融资一个是从债权人手中借，另一个是发行股票，这就是投资，利润是企业的增值部分，一部分资金要退出企业，别一部分要进行企业的资金循环的，进入企业的部分资金叫做再投资，也就是国有企业的提的保值增值问题。融资可以外来。也可以内部来，叫做自我发展。资金链一断企业就无法发展了，一个企业外部资金没有并不可怕，怕的是内部的造成直接经济损失血功能也不行了。大家一天在忙，这是实务性的，而会计做的是资金型，会计是变的过程，把实物变成资金，而其它人是看，透过报表看管理，我人要从战略的高度来看企业的财务报表。从综合的角度和战略的角度看企业的经营，不能只就数字看数据。 三张主表一张副表：资产负债表、损益表/利润表、现金流量表、利润分配表。 资产负债表：时间和风险。功能：提供企业在某一特定时点的全部资产，负债和所有者权益（自有资本）的存量及其结构。 高度：战略高度，看到企业的优势、劣势；资金时间价值、风险和报酬；三大能力：盈利能力、控制能力和营运能力。 营运能力：在外部环境约束下，将企业的人力资源和物质资源优化配置后创造价值的能力。运用资源创造利润的能力，解决企业最核心的配置问题，未来企业竞争的是资源的竞争。国与国之间也是如此。如何拿资源，布局资源，用好资源。 控制能力：一个企业通过控制体系，通过合法合规措施，符合企业的利益，保证公司不走偏，一个企业的控制力有三个支点：企业文化、企业制度、企业结构设计。文化创新是一个企业最重要的，制度是说财务是集权和分权的问题，同时还要解决行为的制度。结构设计要体现一种布局，股权结构、法人的治理结构等，还有一个企业内控的体系。三者关系，结构是基础