第2章财务报表原理汇总.pptVIP

第二章 财务报表分析原理 财务分析内涵 财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。 第一节 财务报表分析的目标 2.财务分析目标 3.财务报表分析的作用 第二节 财务分析的程序 二、战略分析 行业分析 Porter五因素分析 竞争战略分析 竞争战略分析方法：SWOT,PEST 小结 财务管理目标 股东价值最大化 股东价值反映在股权的价值中 股权估值的核心是ROE-COE ROE (Return of Equity) COE (Cost of Euity) ROE分析独立出来成为财务报表分析的核心 COE是目前财务管理研究的核心内容 三、会计分析 案例 阅读财务报告及相关分析信息 （1）阅读资产负债表。 阅读资产负债表，了解公司资产规模增减情况。结合宏观环境，初步判断其合理性。 案例：美的2009年资产负债表。 美的2009年总资产316.58亿元，2008 年总资产233.84亿元，增长 35.38%。 问题：2008年金融危机爆发，整个国民经济受到波及，该公司为何逆势上扬？公司资产规模扩张原因？利润增长型？并购型？负债增长型？有待进一步分析及表外信息解疑。 （2）阅读利润表 阅读利润表，知盈亏，以及盈亏的关键环节，一般从后往前逆着阅读分析，了解公司盈亏的主要原因及环节；也可利用结构本身提供的前后2年信息，初步断定利润的发展趋势。 从美的电器2009年的利润表看，其利润主要来源于主营业务利润，而且对比2008年的利润表数据，美的电器利润来源是比较稳定的。 （3）阅读现金流量表 关注现金流量表中经营现金流量净额并可与利润表中的营业利润相比较，初步判断企业的盈利质量；投资活动产生的现金净流量正？负？以判断企业的发展策略及所处阶段；筹资活动产生的现金净流量是否与投资活动相匹配。 对比经营活动产生的现金流量和营业利润，分别是20.56亿元和25.14亿元，初步判断盈利质量不是很高；投资活动产生的现金净流量是负的11.13亿元，企业应该处于扩张阶段；筹资活动产生的现金流量为7.44亿元，缺口3.96亿元，是经营活动产生的现金流量予以补充的。 四、财务分析 五、前景分析 第三节 财务报表分析方法 一、水平分析法 二、垂直分析法 三、趋势分析法 第三节 比率分析与因素分析 一、比率分析法 （一）比率分析法的定义 比率分析法是将影响财务状况的两个相关因素联系起来，计算比率，反映它们之间的关系，借以评价企业财务状况和经营业绩的一种财务分析方法。 （二）表现形式 百分比——如资产负债率60% 比值——如：流动比率2：1 分数——如：流动比率1/2 （三）比率分析指标: 盈利能力指标 偿债能力指标 营运能力指标 发展能力指标 盈利能力指标 销售利润率 净资产收益率 资产利润率 短期偿债能力指标 流动比率 速动比率 现金比率 长期偿债能力指标 资产负债率 产权比率 有形净值债务率 已获利息倍数 营运能力指标 流动资产周转次数 固定资产周转率 总资产周转次数 发展能力指标 总资产增长率 主营业务收入增长率 利润增长率 资本保值增值率 比率分析评价标准 比率分析法的局限 五、因素分析法 连环替代法的步骤 【例】 差额计算法 实质：因素分析法的简化，将步骤3、4合并 前提：因素分解的结果是连乘的关系；若中间有加、减，应将链条断开分析 六、综合分析法 财务分析报告的内容 长期偿债能力分析 ＝应收账款周转天数＋存货周转天数 营运能力分析 应收账款周转次数 存货周转次数 营业周期 指标计算好，需要评价。 源于经验 横向比较 没有细分 有时并不科学 应结合行业特征和企业的具体情况科学设置 应注意资产规模的不同 应注意企业间会计政策会计估计的不同 纵向比较 和自身比较反映企业的发展趋势 在行业中的处境、地位无法体现 经验标准 历史标准 行业标准 比率分析的局限性 1.比率的变动可能仅仅被解释为两个相关因素之间的变动； 2.很难综合反映比率与计算它的会计报表的联系 3.比率给人们不保险的最终印象 4.比率不能给人们会计报表关系的综合观点 * * 依据财务指标与其影响因素之间的关系，按一定的程序和方法，确定其各自对分析指标差异影响程度的一种技术分析方法。 定义 分类 步