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第十章开放经济下的汇率政策 汇率政策概述 汇率制度的选择 第一节 汇率政策概述 一、汇率政策的核心调节机制：支出转换效应 二、汇率对经济内部运行的影响机制：依存经济模型 三、汇率水平管理问题 一、汇率政策的核心调节机制：支出转换效应 支出转换效应： 在开放经济的条件下, 当汇率变动时，会带来两国商品的相对价格变化，进而引起需求的结构调整 包括两个环节： 1、汇率的变动能否带来两国商品相对价格变化 2、两国商品相对价格变化能否引起需求在两国间转换 汇率悲观论 1. 弹性悲观论：进出口弹性不足以满足马歇尔－勒纳条件 2. PPP理论：一价定律始终成立，商品价格可以对名义汇率的变化进行迅速的反向调整，从而使实际汇率保持不变 3. 实际工资刚性理论：本币贬值使进口商品价格上升 = 名义工资上升使实际工资不变 = 实际汇率、产出不变 4. 因市定价与沉淀成本 （1）因市定价：厂商进行市场分割，根据不同市场的需求弹性来确定价格，以抵消名义汇率变动的影响 Eg：人民币升值不利于海尔出口电视，海尔的对策有 ①降低出口的人民币价格 ②提高在美国市场的美元售价 为了维护在美国市场份额，海尔通常会选择①，尽量通过企业内部调整来消化汇率变化的影响 （2）沉淀成本：为了进入一国市场，先期支出的难以收回的成本 （3）汇率移递：汇率变动引起进出口商品价格变动的幅度