招商银行收购永隆银到行的战略思考.docxVIP

关于招商银行收购永隆银行的战略思考(2012-11-08 21:37:54) javascript:;转载▼标签： /?c=blogq=%D2%F8%D0%D0by=tag银行/?c=blogq=%B2%A2%B9%BAby=tag并购/?c=blogq=%B9%FA%BC%CA%BB%AFby=tag国际化/?c=blogq=%D5%BD%C2%D4%CB%BC%BF%BCby=tag战略思考/?c=blogq=%B2%C6%BE%ADby=tag财经分类： /s/articlelist_2210519080_1_1.html瞭望金融 中国金融市场对外开放以后，国外的银行纷纷涌入中国市场，金融国际化竞争越来越激烈。一些有实力的中资银行，不满足于在本土市场“阻击”外资银行，主动谋局海外。其中，招商银行对香港永隆银行的收购无疑是很妙的一个大手笔，其收购前后的战略思考与行动更是给走在国际化路上的众有中国企业颇多的启迪与借鉴。 招商银行何以敢在2008年全球金融危机背景下大胆出手收购永隆银行？他当时面对着的是怎么着的境遇，进行着怎么样的战略思考，是如何权衡利弊作出决择的？作出收购的战略决策后，他采取了哪些整合行动，将两家不同文化背景的银行整合到一起，优势互补，倍增效益的。本文试图通过对招商银行收购永隆银行前后思考与行动的观察作出分析，重新回顾，亦颇多收益。?背景分析2007年，随着英国北岩银行2007挤兑人潮事件发生，次贷危机拉开了序幕。随着经济形势变差和房贷泡沫的破裂，金融市场受到影响急剧下跌，危机很快影响到那些与房地产无关的普通信贷，进而影响到那些与抵押贷款没有直接关系的大型金融机构，全球金融海啸爆发了。2008年3月，贝尔斯登被摩根大通以2.4亿美元低价收购，次贷危机持续加剧震动华尔街。随后的9月，美国政府宣布接管“两房”；雷曼兄弟宣布申请破产保护；美国银行宣布将以440亿美元收购美林；美国政府出资最高850亿美元救助美国国际集团（AIG）；美联储批准高盛和摩根士丹利转为银行控股公司的请求，华尔街投行退出历史舞台。金融危机的扩大影响特别是对实体经济的加剧影响，使得美国7000亿美元金融救助（“大萧条”以来最大规模）都显得“杯水车薪”，经济衰退的阴影笼罩全球。这时侯的中资银行由于参与国际金融市场程度还不深，似乎逃过一劫（实际上以出口为经济增长重要引擎的中国真的能安然无恙吗？随后的实体经济无疑深受其害，加剧的产业空心化使得环境更显可怕），还取得“别样风光”的业绩。当年，为了应对金融危机的影响，我国政府采取了一系列积极的财政政策和货币政策，如下调存款准备金率使得银行流动性资金大增，同时中央4万亿元投资计划拉动了内需也给银行带来可观的获利空间。2008年，我国银行业实现税后净利润5834亿元，同比增长30.6%，全行业利润总额、利润增长率和资本回报率均名列全世界第一。同时，中资银行资本充足率全部达标，不良贷款率2.45%，达到历史最低水平。一边“水深火热”，一边“风景独好”，在这种背景下，一些资本实力较强的中资银行开始谋局全球，加速国际化进程（此时的并购机会更多，成本更小）。截至2007年，共有5家中资银行控股、参股9家外资金融机构，有7家中资银行在海外设立60家分支机构，海外总资产2674亿美元。面对着海外并购之风的兴起，同样有着早日融入全球金融体系梦想的招商银行也是在这种背景下出手，寻猎海外的。那招商银行为什么会选择永隆银行呢？永隆银行又是一家什么样的银行呢？永隆银行创立于1933年，不算大，但资格老，是最早在香港成立的华资银行之一，在夹缝中生存了75年，有着30万优质客户和成熟的银行网络，建立了良好的声誉和品牌。永隆银行提供多业化金融服务，主要业务包括存款、期货及证券经纪服务、投资业务、保险业务、保险代理、信托、受托代管服务及物业管理等。截止到2007年年底，永隆银行的总资产为930.48亿港元，净利润为13.72亿港元，资本充足率为14.7%，核心资本充足率为12.3%。2008年3月份，永隆银行董事长伍步高(Michael Wu)宣布他和他的家族愿意出售永隆银行53.1%的家族股份时，引来多家银行包括建行、工行、交行、澳新银行、招行等多家金融机构竞相而来。那到底收购永隆银行，对招商银行有什么利弊呢？需要?? 国际化的需要。锐意创新的招商银行早就想融入全球金融体系，实施国际化战略是必然选择，但一下子跳进前程未卜的欧美市场风险又太大，而作为“全球第12大银行中心、第6大外汇市场、第6大股票市场、第7大场外衍生品市场”的香港金融市场无疑更具吸引力。?? 战略转型的需要。在内地市场脱颖而出的招行银行，着眼于发展零售、发展中小企业和发展非利息业务，期望打造成中国最好的私人银行。招商银行早在2004年就提出，在监管加严、利差收窄、金融脱