特许经营项目融资（BOTBT）的主要风险及法律防范措施(论文资料).doc

特许经营项目融资（BOT/BT）的主要风险及法律防范措施 四川九益律师事务所 陈浩文律师 2008年3月于成都 讲座内容： 一、BOT/BT项目融资运作中的主要风险 二、BOT/BT项目融资的概念和法律关系简析 三、BOT/BT项目主要风险的法律防范措施 讲座角度： 主要从投资人角度进行分析，但是实践中对各方均可能存在风险 引言： BOT/BT是国内目前运用较多的项目融资模式，全国各地均有许多规模大小不一的BOT/BT项目。如已经建设完成的成渝高速公路、成都自来水六厂BOT项目，正在建设中的乐宜、绵遂、宜泸高速公路BOT项目，以及尚在筹备中的成都市“三轨九路”BT项目。由于BOT/BT模式引进西部地区时间不长，操作实践缺乏，很多项目在运作过程中均不同程度存在一定问题。以下从国内BOT/BT面临的主要风险入手，就主要风险的法律管理措施进行了分析。 一、BOT/BT项目融资运作中的主要风险 根据上述案例，总结归纳BOT/BT主要风险如下： （一）无法控制事件对项目造成的风险 1、战争、暴动、暴力事件、骚乱以及恐怖袭击等 2、地震、洪水、暴雪（如2007年年底的暴雪）等自然灾害 3、意外事件、事故 无法控制的事件可能导致项目工程延期、工程损坏、灭失，或影响项目的正常运营或经营 （二）市场风险 1、设备、设施、原材料的价格变动 2、产品、服务需求的变动（如建设过程中另有相同项目上马，且品质高过正在实施的项目） 市场因素的变动可能导致项目建设、运作成本升高；回收投资投资难度加大 （三）项目其他参与人是否履约风险 1、贷款机构（贷款紧缩） 2、原材料供应单位 3、燃料供应商 4、产品服务使用人 上述项目参与主体是否按其与项目公司签订的合同履行义务可能影响项目的正常建设、运作，以及项目是否能回收投资 （四）建设风险 1、项目工程能否按期完工 2、项目工程质量是否符合要求 3、建设费用超额 建设风险将可能影响项目的按期运作、移交，以及增加项目融资成本、减少项目收益 （五）BOT项目运营维护风险 1、产品、服务收入低于评估 2、运营商过错导致项目未能达到目标 运营维护风险影响着BOT投资人回收投资，直接决定了BOT项目的成败 （六）金融（融资）风险 1、外汇兑换汇率调整 2、外汇管制政策的变动 3、金融机构贷款利率调整 4、项目取得后融资难以及非法融资的风险 金融风险可能影响项目投资资金的正常投入、融资压力增大、预期收益减少 （七）政治风险 1、政府越权干涉项目 2、法律、法规或者政策的变更 政治风险可能直接影响到投资人目的能否实现，项目能否继续运作 （八）法律风险（主要是合同签订、履行过程中的风险） 1、项目是否合法 2、投资人能否合法享有项目对外担保权 3、BOT/BT合同条款约定能否保护投资人利益4、项目是否有有效的、可操作的保证、担保措施 项式 5、合同履行过程中的签证管理（比如项目范围、深度与签订合同时发生重大变化、不可抗力事件致使工期顺延及其他损失等等，很多投资人在过程中忽视签证、或者签证不明确、不到位，最后造成损失） 6、争议解决方式是否可行，能否保护投资人利益 二、BOT/BT项目融资的概念和法律关系简析 （一）BOT/BT项目融资的概念 1、BOT 2、BT ●BOT（Build-Operate-Transfer的缩写，即建设-运营-移交）是指政府通过特许权协议，在规定的时间内，将项目授予投资人，由投资人负责项目的投资、建设、运营和维护，在特许期满后，投资人将项目无偿移交给政府。 ●BT（Build- Transfer的缩写，即建设-移交）是BOT的衍生形式，是指政府通过特许权权协议，将项目授予投资人，由投资人投资、建设，项目竣工后，投资人按特许权协议收回投资及回报后将项目移交给政府。 （二）BOT/BT项目中的法律关系 1、BOT模式中的各方法律关系 2、BT模式中的各方法律关系 ●BOT项目中的法律主体 政府、项目投