明星价值952004.docVIP

【产品特点 ① 强调研究对投资的贡献，通过国泰君安资产管理投研团队“自下而上”对于行业和上市公司的价值发掘，找出能在未来跑赢大市的优质品种；产品坚持价值投资理念，“重选股、轻择时”，换手率将显著低于可比产品，通过强势股的收益最大化来增强组合回报。② 通过较为卓越的股票研究实力，为投资者附带提供全面的宏观、策略、行业及股票投资顾问服务。③ 管理人参与、投资团队自愿参与相结合，与投资者共担风险。本集合计划管理人承诺，以自有资金参与部分存续期内永不退出，该部分份额与其他投资人享受同等待遇。④ 流动性好，每周开放一次参与退出。⑤ 渠道广泛：委托人可通过管理人和其他多家推广代销机构参与。⑥ 信息披露及时、透明，委托人可随时查询。 【投资策略 1、资产配置策略本集合计划采取积极的资产配置策略，通过宏观策略研究，辅之以公司自行开发的数量化辅助模型，对相关资产类别的预期收益进行动态跟踪，决定大类资产配置比例。 本集合计划将从分析集合计划投资者行为特点和需求入手，确定流动性需求，并将其作为资产配置和构建投资组合的一个约束条件，同时配合大额退出的制度安排，使投资组合能够满足流动性需要。2、股票投资策略本集合计划采取的是自上而下和自下而上相结合的选股策略。本集合计划将从行业配置策略和公司精选两方面进行具体股票筛选，并基于此形成两级股票池。1）行业配置策略本集合计划将通过分析宏观经济、产业政策和行业景气程度，以证监会行业分类标准为基础，挑选出以下行业： 增长前景持续向好的行业或处于周期景气复苏上升期的行业； 随GDP增长、居民收入提高以及城市化过程出现重大机遇的行业； 宏观经济调整周期内仍有稳定增长的行业； 受益于人民币升值周期和经济结构性调整的行业。2）公司股票精选策略本集合计划结合使用定量分析和定性分析两方面的方法精选符合条件的股票。本集合计划定量分析使用的指标包括成长指标、价值指标和盈利指标，针对不同行业采取相应的估值方法。同时，本集合计划对精选公司使用内部的企业竞争力分析等方法进行定性分析，结合行业估值模型来考察个股的基本面，并判断企业是否具备以下特征： 行业地位突出、有市场定价能力，主营业务鲜明且具备核心竞争力； 公司治理结构比较规范，管理能力较强； 有合理的可持续的盈利模式； 具备长远规划； 注重股东长期回报； 有一定的自主品牌和创新能力； 财务状况稳健，现金流良好。3、组合调整策略本集合计划采用两级仓位配置策略确定股票的仓位。股票总仓位包含基本仓位和动态仓位两部分。其中，基本仓位一般保持在50%左右，主要投资增长明确、可长期持有的成长股（即明星股）和估值便宜、有一定行业发展机遇的价值股（即价值股）。动态仓位主要体现策略研究和行业研究的成果，通过宏观、市场流动性和行为金融分析，选择具有阶段性机会的蓝筹股和主题股票，以期通过灵活的动态仓位调整策略，体现研究价值，获得超额收益。但从整体而言，产品仓位会较为稳定在一个合适的水平，年均换手率也将明显低于同类产品，从而更好地体现研究和长期投资的价值。 【投资范围】 本集合计划的投资范围限于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市的股票、权证、基金、各种固定收益产品，以及法律法规允许集合计划投资的其他金融工具。 其中，股票投资范围为国内依法公开发行的、具有良好流动性的A股（包括一级市场申购、上市公司新股增发和二级市场买卖）；基金投资范围包括交易所上市的封闭式证券投资基金和LOF、ETF基金；固定收益产品包括新债申购、国债、金融债、企业债（含可转债）、公司债、可分离交易债券、可交换债券、短期融资券、央行票据等；剩余部分将以银行存款形式进行现金管理。 【投资目标产品产品 推广期内募集目标规模为50亿元，当认购金额达到50亿元时，将提前终止推广期。存续期内未约定规模上限。 【收益分配】 本集合计划每一份额享有同等分配权；2、在符合有关集合计划分红条件的前提下，本集合计划每年收益分配次数为2次，分配比例不得低于期间可供分配收益的20%。3、T 日申购的计划份额不享有当日分红权益，自下一工作日起享有分红权益；T日赎回的计划份额享有当日分红权益，自下一工作日起不享有分红权益；4、法律、法规或中国证监会另有规定的从其规定。 【参与价格】 本集合计划的面值为每份壹元。推广期本计划的参与价格等于面值，开放期本计划的参与价格为参与日收市后计算的份额净值（已扣除分红）。 【最低参与金额】 委托人初次参与最低金额为10万元，追加参与的最低金额为1000元。 【费率结构】 参与费率（%） 前端收取，费率根据参与资金规模递减。 资金规模(元) 参与费率 500万≤参与金额(A) 0％ 300万≤A＜500万 0.2％ 100万≤A＜300万 0.5％ A＜100万 1％