第五讲创投基金适应创投要求的集合投资制度[86p].pptVIP

第五讲创投基金: 适应创投要求的集合投资制度VC Fund：Congregating Investment System Suit for Venture Capital 主要内容 投资基金的制度经济学含义 通过投资基金间接从事创业投资的制度优势 通过投资基金间接从事创业投资需要解决的问题 国际社会创业投资基金组织制度选择 信托制度对创投基金的局限型 合伙制度对创投基金的适用性与不足 公司型创投基金的制度优势与制度成本 创业投资基金的管理架构 一、投资基金的制度经济学含义 投资基金就是“被管理的一堆钱”？ 投资基金的本质内涵：集合投资制度 从制度经济学的制度起源学说看，“投资基金”是一种从“单个投资计划”发展起来的“集合投资计划”。 ”单个投资计划”是指由单个个人或机构运用自己的资金直接从事投资或委托他人投资。 “集合投资计划”是指两个以上的多数投资者为了克服分散的“单个投资计划”在规模、精力、知识和技能上的不足，转而寻求通过集合投资来谋取更高收益的制度安排。即将两个以上的多数投资者通过集合投资形成新的财产主体，在通过新的财产主体间接从事投资活动，投资收益由所有投资者共享，投资风险由所有投资者共担。 “集合投资计划”必须形成一整套制度体系，才能保障其持续正常的运营，也称为“集合投资制度”。 “投资基金”的表现形式 有关“投资基金”的立法 为了揭示“投资基金”背后的制度安排，世界