第5章金融市场(免费阅读).pptVIP

第五章 金融市场 第五章 金融市场 金融市场概述 货币市场 资本市场 金融衍生品市场 黄金市场 第一节 金融市场概述 金融市场的概念 广义的金融市场是货币借贷和金融交易的总称，是以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。 狭义的金融市场（资金市场），指进行资金融通和买卖金融资产的场所，包括办理各种票据、有价证券、外汇和金融衍生品买卖以及同业之间进行货币借贷的活动。通常所说的金融市场主要是指后者。 第一节 金融市场概述 金融市场分类 （1）标的物：货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场 （2）交割方式：现货市场、期货市场和期权市场 （3）发行和流通特征：初级市场、次级市场、第三市场、第四市场 （4）成交与定价方式：公开市场、议价市场 （5）地域：国内金融市场、国际金融市场 第一节 金融市场概述 金融市场的构成要素 1. 金融市场的主体 在金融市场上进行金融交易的交易者，即资金的供给者和资金的需求者。 包括政府部门、货币当局、银行和非银行金融机构、企业和公司、居民个人等。 第一节 金融市场概述 金融市场的构成要素 2．金融市场的客体 指金融市场上的交易对象或金融工具、金融资产。 金融工具的基本特征： 偿还性、流动性、安全性（风险性）、收益性。 第一节 金融市场概述 金融市场的构成要素 3．金融市场中介机构 指专门从事经纪业务、为金融工具的买卖双方提供信息咨询、成交撮合，赚取佣金和手续费的媒介机构。 第一节 金融市场概述 具体包括： （1）证券公司 （2）投资信托公司（投资基金公司） （3）短期融资公司 （4）证券交易所 （5）证券评级机构 第一节 金融市场概述 金融市场的构成要素 4.金融市场的价格 在金融市场上不同的金融工具具有不同的价格表现形式： 外汇市场 ——汇率 同业拆借市场——拆息 信贷市场 ——借贷的利率 票据市场 ——贴现率 债券市场 ——利息率或收益率、买卖债券的价格 股票市场 ——股价指数 第二节 货币市场 货币市场 短期资金市场或短期金融市场。指经营期限在一年以内的货币资金融通市场。 包括同业拆借市场、票据市场、国库劵市场、大额可转让定期存单市场、回购市场、货币市场共同基金等。 第二节 货币市场 1. 同业拆借市场 涵义：也称同业拆放市场，是指银行与银行之间、银行与其他金融机构之间进行短期临时性资金借贷的市场。 特点： 参与者为各金融机构 无担保信用交易 期限短（≦4个月），按日计息（拆息率） 同业拆借市场利率具有基准利率地位 第二节 货币市场 2. 商业票据市场 商业票据：大公司为了筹措资金在公开市场上发行的一种短期无担保信用凭证。 商业票据市场：即商业票据的发行、承兑和贴现所形成的市场。 主要包括： 商业票据的发行市场、贴现市场和承兑市场等。 第二节 货币市场 2. 商业票据市场 商业票据发行市场 即商业票据发行所形成的市场。 发行者：消费信贷公司、融资公司 购买者：保险公司、基金公司、商业银行、非金 融企业、货币市场基金等。 商业票据的发行： 直接发行、间接发行 一般期限短、采取折价发行方式 第二节 货币市场 2. 商业票据市场 商业票据承兑市场 授受承兑信用、创造承兑汇票的市场。 承兑市场主要是由银行对商业汇票进行承兑，银行“出借”信用或进行“信用担保”，银行成为商业票据的最后付款人，担负着债务人不履约付款时的无条件付款的责任，银行要收取一定的手续费或“担保费”。 第二节 货币市场 2. 商业票据市场 商业票据贴现市场 即专业信用机构对未到期的票据进行贴现、转贴现、再贴现，为客户融通短期资金的市场。 主要参与者：商业票据的持有者、商业银行、中央银行以及承兑公司、贴现公司等专门机构。 第二节 货币市场 2. 商业票据市场 贴现：指远期汇票经承兑后，汇票持有人在汇票尚未到期前在贴现市场上转让，受让人扣除贴现息后将票款付给出让人的行为；或银行购买未到期票据的业务。 转贴现：是指商业银行在资金临时不足时,将已经贴现但仍未到期的票据,交给其他商业银行或贴现机构给予贴现,以取得资金融通. 再贴现：中央银行通过买进商业银行持有的已贴现但尚未到期的商业汇票，向商业银行提供融资支持的行为。 第二节 货币市场 3. 国库券市场（短期政府债券市场） 政府为满足财政需要而发行的短期政府债券。 特点： 风险小 流动性强 面值较小、适合各类投资者 收益免税、稳定 第二节 货币市场 3. 国库券市场（短期政府债券市场） 发行价格： 平价发行 折价发行 溢价发行 国库券的偿还方式：分期逐步偿还法、到期一次偿还法、市场购销偿还法。 第二节 货币市场 4. 大额可转让定期存