创业板市场展望方案.pptVIP

2016年8月17日 对于股票市场基本认识 ： 影响市场以及股票价格的根本因素有几个方面： 基本面（宏观经济基本面、行业基本面、个股基本面） 政策方向（货币政策、财政政策、重点行业政策） 羊群效应 对于金融资产，人们主观认识的变化波动程度，远远大于其“内在价值”的波动程度。估值水平的波动区间远远超过业绩的平均波动区间。 了解现在和预期未来。了解预期以及预期与现实的差别，在群情激昂的时候保持冷静，在哀鸿遍野的时候保持平稳。 股票是一种有价证券，是上市公司发行股份的凭证，有其经济属性。 股票市场想发财，主要靠三种钱： 1.盈利改善-----赚公司的钱（分子） 2.利率下降-----赚央行的钱 3.风险偏好提升-----赚“韭菜”的钱（分母） 地产投资增速放缓、CPI回落、M1增速继续扩大、利率进一步下行，暗示经济下滑压力进一步加大； 从美林投资时钟角度看当下资产配置：经济周期经历衰退、复苏、过热、滞胀，经济分为“好和坏”，物价分为“涨和跌”。经济状况和物价运行二者搭配决定配置何种资产（债券？股票？商品？持有现金？） 当下经济下行叠加物价下降决定优先配置金融资产，金融资产股票和债券为代表。 这些构成未来创业板市场走强的外部基础。 当前市场，韭菜没那么多了，韭菜也有生长周期。 股灾以后，散户比例明显下降，银行理财产品数量