宝钢06年财务报告h分析.docVIP

宝山钢铁股份有限公司2006年度财务报告分析 小组成员：徐璞、刘柄亮、陶臣、黄来情 综合浏览 我们小组成员在阅读了宝钢股份有限公司(以下简称上市公司)的2006年度报告以后，了解到： 1.年度报告总体结构的详细情况： 该上市公司是在上海证券交易所上市，年报信息披露在：《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》，以及刊载年报的指定互联网。 披露的年度报告，既包括上市公司自身的个别报表，也包括以上市公司为母公司的集团的合并报表；在对附注的披露中，既包括上市公司的报表附注，也包括合并报表附注。应该说，该上市公司年度报告披露的信息较为详细。 2.上市公司所处的行业以及生产经营特点 该上市公司所处的钢铁类行业在06年经历了原燃料价格上涨、钢材市场激烈震荡等不利影响，但经过上市公司的努力还是取得了不错的经营成果。国内钢材市场供需基本平衡，钢铁行业运行情况良好；国内外钢材价格总体稳中有升，并且国内、国际市场价格差异进一步扩大。2006年粉矿、块矿价格继2005年上涨71.5%后继续上涨19%，镍、锌、铜等合金原料大幅上涨。面对上述形势，公司及时抓住有利发展时机，切实开展各项重点工作，取得了良好的经营业绩。全年销量、收入、利润均创历史新高。商品坯材销量2140.5万吨，同比增长14.0％；实现销售收入1577.9亿元，同比增长24.6％；实现利润总额190.1亿元，同比增长3.8％；实现净利130.1亿元，同比增长2.7％；实现每股收益0.74元，同比增长2.78％。 计算公式 分子（单位：百万元） 分母（单位：百万元） 比率值（％） 毛利率（％） 毛利/营业收入*100 28562 157791 18.1% 营业利润率（％） 营业利润/营业收入*100 18984 157791 12% 净资产收益率（％） 当年净利润/当年平均净资产*100 13010 78218 16.6% 总资产报酬率（％） （当年利润总额+财务费用）/当年平均资产总额*100 20314 146542 13.9% 已获利息倍数（倍） （当年利润总额+财务费用）/利息支出 20314 1724 11.8 每股收益（元） 取自公司年报 0.74 流动比率（倍） 年末流动资产/年末流动负债 51611 47266 1.09 速动比率（倍） 年末（流动资产-存货）/年末流动负债 10383 47266 21.97% 应收帐款周转率（次） 营业收入净额/平均应收帐款余额 157791 11821 13.35 现金流动负债比（倍） 年经营现金净流入/年末流动负债 21600 47266 45.7% 存货周转率（次） 营业成本/平均存货 2239 28280.5 7.92% 流动资产周转率（次） 营业收入净额/（平均流动资产-短期投资） 157791 49354.5 3.20 固定资产周转率（次） 营业收入净额/平均固定资产 157791 91780.5 1.72 总资产周转率（次） 营业收入净额/（平均资产总额-对外投资） 157791 146542 1.08 资产负债率（％） 年末负债总额/年末资产总额*100 64190 151060 42.5% 需要说明的是，由于没有计算上市公司过去2-3年的相关比率，因而对上市公司在年度间有关比率的发展变化情况难以进行分析；另外我们也没有有关行业同类企业的可比性资料，所以也不能进行企业间的相互比较。 在此，我们仅利用上述比率对上市公司的财务状况进行初步分析： 关于上市公司的盈利能力 我们知道反映企业盈利能力的指标主要有毛利率、营业利润率、净资产收益率、已获利息倍数、总资产报酬率以及每股收益等指标。此外，存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率等指标也与企业的营业利润率之间有内在的联系。在上述指标中，我们看到该上市公司的营业利润率为12%，我们感到上市公司的经营活动还是比较正常的，比率较高，盈利能力较强。其主要原因是2006年，钢铁行业的并购势头强劲，国内的钢铁行业运行良好，行业比较景气，受大环境的影响，宝钢的盈利也大幅增加，创历史最好水平。 第二、关于各种与盈利能力有关的周转率指标 除了应收帐款周转率和应付帐款周转率在很大程度上反映企业的偿债能力外，存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率等指标也与企业的营业利润率之间有内在的联系。从上述的数据来看，我们可以初步认为上市公司的经营管理比较正常，企业资产整体周转速度较快，这样可以为企业提供更多的资金帮助，增强企业的偿债能力，也反映出企业的管理水平比较高，资金利用效率高。 第三、关于短期偿债能力 反映短期偿债能力的指标有流动比率、速动比率、现金流动