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资金成本与资本结构 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 教学内容 第一节 资金成本 第二节 杠杆原理 第三节 资本结构 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 第一节 资金成本 4.1.1 资金成本的概念及应用 4.1.2 资金成本的计算 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 第一节 资金成本 一、资金成本概述（一）资金成本的概念 资金成本是指企业为筹措和使用资金而付出的代价。有时也称资本成本。（筹资角度） 资金成本是投资者让渡资金使用权所要求的必要收益率。（投资角度） 广义的资金成本是指企业筹集和使用全部资金所付出的代价。 狭义的资本成本仅指筹集和使用长期资金的成本。所以长期资金的成本也被称为资本成本。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 资金使用费用：经常发生，又称资金占用费 如股东的股息、红利、债券及银行借款支付的利息 资金筹集费用：一次性支付 如发行股票，发行债券支付的印刷费、律师费、公证费、担保费及广告宣传费 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 第一节 资金成本 二、资金成本的作用 1.资金成本是选择资金来源、确定筹资方案的重要依据。 2.资金成本是评价投资项目、决定投资取舍的重要标准。 3.资金成本是衡量企业经营成果的尺度。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 第一节 资金成本 计算公式也可表示为： 每年的用资费用 资金成本(率）＝—————————————— 筹资总额 ?(1－筹资费用率) 　　　　　　　　 每年的用资费用 资金成本(率）＝ —————————————— 筹资总额－筹资费用用 4.1.2资金成本的计算 资金成本率是指每年的用资费用与筹资净额的比值 资本的表现形式有两种：资本成本额（绝对数）和资本成本率（相对数） Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 个别资金成本的计算 综合资金成本的计算 边际资金成本的计算 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 个别资金成本 包括：银行借款成本 债券成本 优先股成本 普通股成本 留存收益成本 债务成本 权益成本 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 第一节 资金成本 （一