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城投债难以为继 PPP引领债务化解方向 据媒体报道，在国务院43号文(《关于加强地方政府性债务管理的意见》)和中证登收紧质押回购资格新规影响下，地方政府主要融资工具——城投债发行额也在大缩水。2014年12月为729亿元，2015年1月19日发行了203亿元，而去年10月和11月还都超过1100亿元。 　　而中债资信最近公布的一份城投债现状调查报告显示：2014年，根据已公开披露的资金用途统计中，本年发行债券募集资金投入市政道路等基础设施和保障房的资金分别为2044.66亿元和2194.52亿元，占比分别为16.74%和17.97%，较2013年分别下滑6.02个和2.58个百分点。但同期，发行债券募集资金中用于补充营运资金的达1354.03亿元，较2013年增长2.03倍；占所有募集资金的11.09%，较2013年的占比提升4.33个百分点。 　　值得注意的是，所有募集资金中34.55%是用于偿还银行贷款，总额达到4220.04亿元，较2013年增长3.17倍；与2013年相比，在整体债务中的占比提升14.74个百分点，金额和占比均大幅超过市政道路等基础设施和保障房，首次成为城投债券募集资金的第一大投向。 　　中债资信对截至2013年6月末存量债务的梳理情况来看，全国存量城投债券约有36%被认定为政府负有偿还责任的债务。2013年根据全国政府性债务审计结果，截至2012年末全国地