2 远期合约课件.pptVIP

2 远期合约 一、远期合约 远期合约（forward contract）是交易双方约定在未来某一特定时间、以某一特定价格、买卖某一特定数量和质量的金融资产或实物商品的合约 而即期合约是立即买或卖的协议 远期合约是在OTC市场进行交易的 思考：该合约是否像基础金融资产如股票一样一开始就是有价的？ 英镑兑美元即期和远期汇率的报价 远期合约中的买方承诺在未来某特定日期、以某特定价格购买合约的标的资产（underlying asset），称为持有多头头寸（long position）或简称多头 合约的卖方承诺在该日期、以该价格出售该标的资产，称为持有空头头寸（short position）或简称空头 （二）远期合约的交割价格 （三）远期合约的远期价格 （四）案例：远期合约 假定今日为2010年3月1日，美国某公司财务员知道该公司将于3个月之后（即6月1日）收到100万英镑。公司要求对冲美元与英镑汇率波动带来的风险。 银行报出3个月远期外汇汇率为1.5000美元/英镑。因此该公司可与银行订立远期合约，约定该公司于6月1日将100万英镑以1.5000＄/￡的价格卖给银行。 在此合约中，公司持有空头，银行持有多头。不论汇率此后如何变动，双方都负有在3个月后以1.5000＄/￡的价格买入（银行）和卖出（公司）100万英镑的义务。 远期价格和交割价格 在3月1日当天，远期合约的远期价格为1.