自考物流企业4财务管理第六·七章.docxVIP

第六章营运资金管理［名词解释］营运资金：又称营运资本，是指流动资产减去流动负债后的余额。［单选］流动资产是指可以在一年或超过一年的一个营业周期内变现或使用的资产，主要包括现金、应收账款和存货等，流动负债是指在一年或超过一年的一个营业周期内必须清偿的债务，主要包括银行短期借款、应付账款和应付票据等。［单选］如果流动资产等于流动负债，则占用在流动资产上的资金是由流动负债提供；如果流动资产大于流动负债，则与此相对应的“净流动资产”要以长期负债或股东权益的一定份额为其资金来源。［简答］简述营运资金管理的目标。（1）实现企业价值最大化。企业营运资金管理的基本目标就是最大限度地服务于企业的长远规划，围绕经营活动现金流量的创造，实现企业价值最大化。（2）保持充足的流动性。企业需要保持营运资金具有充分的流动性，以便应付日常经营所需。（3）使财务风险最小化。企业在可供选择的筹资渠道中，应该注意分析其资金结构和风险分布，尽量保持流动资产与流动负债之间的平衡，加强对流动比率、速动比率等财务指标的监控，降低企业无力偿还到期债务的风险。［简答］简述营运资金的特点。（1）营运资金的周转期短，因此可通过商业信用、银行短期借款等短期筹资方式加以解决。（2）营运资金的实物形态具有易变现性，这对财务上应付临时性资金需求具有重要意义。（3）营运资金的数量具有波动性，物流企业的营运资金受经营活动的影响，占用数量时高时低。（4）营运资金的来源具有灵活多样性，物流企业筹集营运资金的方式却比较灵活多样，通常有银行短期借款、短期融资券、商业信用、应交税金、应交利润、应付工资、应付费用、票据贴现和预收货款等。［多选］ 物流企业筹集营运资金的方式却比较灵活多样，通常有银行短期借款、短期融资券、商业信用、应交税金、应交利润、应付工资、应付费用、票据贴现和预收货款等。［单选］短期资金主要是指企业的流动负债；长期资金则包括长期负债和所有者权益。物流企业资金总额中短期资金和长期资金各自占有的比例，称为物流企业的筹资组合；而物流企业营运资金的筹资组合则主要是解决流动资产和短期资金（即流动负债）之间的配合问题。［名词解释］保守的筹资组合：有的物流企业将部分短期资产用长期资金来融通，这便属于保守的筹资组合策略。［简答］简述营运资金的筹资组合策略。（1）正常的筹资组合：该组合遵循的是短期流动资产由短期资金来融通，长期资产由长期资金来融通的原则，这里的长期资产包括固定资产和长期流动资产。（2）冒险的筹资组合：有的物流企业是用短期资金来融通部分长期资产，这便是冒险的筹资组合策略。（3）保守的筹资组合：有的物流企业将部分短期资产用长期资金来融通，这便属于保守的筹资组合策略。［单选］一般而言，由于流动资产比固定资产更易于变现，其风险性小于固定资产，其盈利能力也低于固定资产。［简答］简述营运资金的持有政策。（1）适中的营运资金持有政策：适中的营运资金持有政策就是在保证资金正常需要的情况下，再适当地留有一定的保险储备量，以防不测。（2）冒险的营运资金持有政策：物流企业只安排正常经营需要量而不安排或只安排很少的保险储备量，以便提高企业的投资报酬率。（3）保守的营运资金持有政策：物流企业在安排流动资产数量时在正常经营需要量和正常保险储备量的基础上，再加上一部分额外的储备量，以便降低企业的风险。［单选］在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下，如果固定资产减少而流动资产增加，就会减少企业的风险，但同时也会减少企业的盈利；反之，如果固定资产增加流动资产减少，则会增加企业的风险，但可能会带来较高的盈利。［简答］简述持有现金的动机。（1）交易动机：交易动机是指物流企业在正常经营秩序下应当保持一定的现金支付能力。（2）预防动机：预防动机是指物流企业为应付紧急情况而需要保持的现金支付能力。（3）投机动机：物流企业在保证经营正常进行的基础上还希望持有一些可用现金以便抓住回报率较高的投资机会，这就是投机动机对现金的需求。［单选］现金是一项比较特殊的资产，一方面其流动性最强，另一方面其收益性最弱。现金管理的过程就是财务管理人员在现金的流动性与收益性之间进行权衡选择的过程，既要维护适度的流动性，又要尽可能提高其收益性。［单选］企业为应付紧急情况所持有的现金数量主要取决于以下三个方面：一是企业愿意承担风险的程度；二是企业临时举债能力的强弱，三是企业对现金流量预测的可靠程度。［填空］确定最佳现金持有量的模型主要有以下几种：（1）存货模型。（2）成本分析模型。（3）因素分析模型。［填空］机会成本=现金持有量×有价证券利率（或报酬率）。［单选］机会成本是因持有现金而丧失的其他投资收益，与现金持有量成正比例关系；短缺成本同现金持有量负相关，现金持有量越大，现金短缺成本越小；反之，现金持有量越小，现金短缺成本越大。［多选］现金收支管理加速现金