CPA财务管理第五章练习.docxVIP

第五章 债券和股票估价 课后作业一、单项选择题1.下列各项不属于债券按着发行人分类的是（ ）。A.政府债券B.地方政府债券C.公司债券D.上市债券2.某公司拟于2014年1月1日发行面额为1000元的债券，其票面年利率为8%，每年6月30日和12月31日计算并支付利息，2018年1月1日到期。同等风险投资的必要报酬率为10%，则债券的价值为（ ）元。 A.1000 B.947.56C.935.33D.869.543.某公司发行一平息债券，债券面值为1000元，票面年利率为6%，每半年支付一次利息，5年到期。假设年折现率为8%，该债券的价值为（ ）元。 A.713.23 B.918.93 C.889.86 D.706.29?4.甲公司发行一5年期国债，面值为1000元，票面利率是10%，单利计息，到期是一次还本付息，等风险投资的必要报酬率为12%（复利，按年计息），则该国债的价值为（ ）元。A.851.14B.945.63C.1000D.1120.235.甲公司打算购买A公司2013年4月1日发行的5年期公司债券，每张面值为1000元，票面利率为8%。假定该债券每年4月1日付息一次，到期按面值偿还，投资者要求的必要报酬率为10%。根据上述资料计算当每张债券价格为（ ）元时，甲公司才可以考虑购买。 A.1200B.924.16C.856.32D.1080.696.下列关于流通债券的说法错误的是（ ）。A.报价利率除以年内复利次数得出实际的计息期利率B.如果报价利率高于债券的票面利率，债券的价值就低于面值C.债券到期收益率是以特定价格购买债券并持有至到期日所能获得的收益率D.为了便于不同债券的比较，在报价时需要把不同计息期的利率统一折算成年利率7.假设其他因素不变，当平息债券的票面利率高于折现率时，债券的价值与面值的关系是（ ）。 A.债券价值大于面值 B.债券价值小于面值 C.债券价值等于面值 D.无法确定8.对于平息债券下列表述不正确的是（ ）。A.当票面利率与市场利率不一致时，期限越长，债券价值越偏离债券面值B.当票面利率与市场利率一致时，期限的长短对债券价值没有影响C.对于流通债券，即使票面利率低于市场利率，其债券价值也有可能会高于面值D.加快付息频率，会使市场利率高于票面利率的债券价值提高9.甲公司以880元的价格购入面值为1000元、票面利率为8%、每半年支付一次利息、5年后到期的债券。该公司持有该债券的年到期收益率为（ ）。 A.11.22%B.8.69%C.10.56%D.12.89%10.债券A和债券B是两只在同一资本市场上刚发行的按年付息的平息债券。它们的面值和票面利率均相同，只是到期时间不同。假设两只债券的风险相同，并且等风险投资的必要报酬率低于票面利率，则（ ）。 A.离到期时间长的债券价值低 B.离到期时间长的债券价值高 C.两只债券的价值相同 D.两只债券的价值不同，但不能判断其高低11.某股票的未来股利不变，当股票价格低于股票的价值时，则预期报酬率和投资人要求的必要报酬率的关系是（ ）。A.预期报酬率高于投资人要求的必要报酬率B.预期报酬率低于投资人要求的必要报酬率C.预期报酬率等于投资人要求的必要报酬率D.无法判断两者的高低12.假设某公司今后不打算增发普通股，预计可维持2013年的经营效率和财务政策不变，不断增长的产品能为市场所接受，不变的销售净利率可以涵盖不断增加的利息，若2013年的可持续增长率是6%，该公司2013年支付的每股股利是0.85元，2013年年末的每股市价为15元，则股东预期的报酬率是（ ）。 A.12.56%B.12.01%C.12.48%D.11.25%13.甲公司准备购入A股票，预计5年后出售可得2200元，该股票5年中每年可获现金股利收入100元，预期报酬率为10%，则A股票的价值为（ ）。A.2156.58B.2300.56C.1745.06D.2000.1214.某投资人准备投资于A公司的股票，A公司没有发放优先股，2013年的有关数据如下：每股账面价值为160元，每股收益为20元，每股股利为5元，A公司股票目前市价为每股150元，该公司预计未来不增发股票，并且保持经营效率和财务政策不变，目前国库券利率为5%，证券市场平均收益率为10%，A公司普通股预期收益的标准差为12%。整个股票市场组合收益的标准差为3%，A公司普通股与整个股票市场间的相关系数为0.4。则A公司每股股票的价值为（ ）元。 A.160 B.207.41 C.207.86 D.20715.下列各项不能作为估算股票价值时的贴现率的是（ ）。A.股票市场的平均收益率B.债券收益率加适当的风险报酬率C.国债的利息率D.投资人要求的必要报酬率二、多项选择题1.下列关