财务管理学课件风险投资决策.pptVIP

第六章 风险投资决策 在前一章，为了分析的方便，我们假定接受任何投资项目都不会改变投资者对公司风险状况的评价，这一假定使我们在固定资产投资决策中决定选择哪一个投资项目时可以使用统一的预期报酬率（折现率），这就忽略了投资决策中的风险问题。然而在现实生活中，不同的投资项目往往具有不同程度的风险，预期能提供高收益的项目可能会增加公司的经营风险。尽管这种项目具有相当的潜力，但风险的增加还是可能降低公司的价值。本章将探讨风险条件下的投资决策问题，主要阐述期望值决策法、风险因素调整法、决策树法以及其他投资决策方法。 第一节 期望值决策法 第二节 风险因素调整法 第三节 决策树法 第四节 风险投资决策中的其他分析方法 第一节 期望值决策法 一、什么是期望值决策法（概率决策法） 二、期望值决策法的计算步骤 三、期望值决策法（概率决策法）的案例分析 一、什么是期望值决策法（概率决策法） 期望值决策法（概率决策法）是在不确定条件下进行投资决策最简单、最方便的方法，是运用概率分析法确定投资项目的现金流量的期望值作为实际值的代表，计算投资项目决策指标（如净现值的期望值的大小，来进行风险投资决策的方法。 二、期望值决策法的计算步骤 1、计算投资项目的期望现金流量。 所谓期望现金流量，就是以概率为权数计算现金流量的加权平均数，即现金