2007030PWC财务讲座.pptVIP

一、财务报表分析 一、财务报表分析 财务报表分析的有用性 损益表 损益表 资产负债表 资产负债表 资产负债表 — 运营资本 流动资产 现金及银行存款 应收账款 存货 其他流动资产 流动负债 短期债务 应付账款 其他短期负债 现金流量表 现金流 现金流量表 经营活动产生的现金 投资活动产生的现金 筹资活动产生的现金 现金净增加/减少 收益 现金 收益 主观性/ 判断 净资产的变动 更可能有偏见 现金 客观性/ 实际发生 一类资产 可信的 财务报表间联系 分部报表 业务分部 分部报表 地区分部 分析性复核 什么是分析性复核? 趋势分析-益处 趋势分析举例(现时数据历史数据) 百分比报表 – 益处 百分比报表举例 百分比报表举例 比率分析 -益处 比率分析-财务比率类型 盈利性比率 毛利率 销售收益率 资产收益率 净资产收益率 普通股每股收益 盈利性比率 – 毛利率 毛利率 = 如果可能，可以按照主要的业务或地区分类进行分析 毛利率是一个十分重要的比率，在相同业务之间应保持大致的稳定， 对于重大的变动应寻找其产生原因。 盈利性比率 – 销售收益率 (ROS) 销售收益率 = 销售收益率也称利润率，其衡量了销售是如何转化为收益的。 盈利性比率 – 资产收益率 (ROA) 资产收益率 = 资产收益率定量分析了一家公司使用其资产的有效性。 盈利性比率 – 净资产收益率(ROE) 盈利性比率 – 每股收益率(EPS) 流动性比率 流动比率 速动比率 应收账款周转天数 流动性比率 – 流动比率 流动比率 = 流动比率衡量了流动资产偿还流动负债的能力， 例如“短期偿债能力”。尽管不同行业间有差别， 1.5-2.0经常被认为是可接受的。 流动性比率 – 速动比率 流动性比率 – 应收账款周转天数 应收账款周转天数 = 这个比率衡量了一家公司实际花费多长时间收回其账款。 经营活动比率 经营活动比率 - 资产周转率  资产周转率 = 衡量企业的资产被有效地用来促成销售的程度。 杠杆比率 资产负债率 产权比率 杠杆比率 – 资产负债率 资产负债率 = 资产负债率反映企业的长期偿债能力和将来继续举债的潜力。 杠杆比率 – 产权比例 产权比例 = 该比例用来衡量资本的充分性。 权益负债率等于1意味着资产一半来自权益，一半来自负债。 财务报告分析局限性 比率分析的局限性 无法解释原因 有时并不可比 历史数据 局限于财务数据 财务报告分析的局限性 财务账面价值 ?以股价来衡量的市场价值 无法反映非量化资产: 优秀管理团队 公司形象及品牌价值 二、财务报告附注 二、财务报告附注 财务报告的编制 – 报告使用者的需求 财务报告的编制 –公司的责任 财务报告的编制 –公司的责任 财务报告附注信息的披露 财务报告附注举例（一） – 董事、监事及高管酬金（ 附注36） 财务报告附注举例（一） – 董事、监事及高管酬金（ 附注36） 财务报告附注举例（二） – 或有负债（附注38） 财务报告附注举例（三） – 重大关联方交易（附注40） 财务报告附注举例（三） – 重大关联方交易（附注40） 财务报告附注举例（四） – 投资物业（附注7） 财务报告附注举例（五） – 退休福利债务（附注35） 财务报告附注举例（五） – 退休福利债务（附注35） 财务报告附注举例（六） – 承诺事项（附注39） 财务报告附注举例（六） – 承诺事项（附注39） 准备高质量的财务报告附注 准备高质量的财务报告附注 – 附注收集的基本流程 准备高质量的财务报告附注 举例 - 关联方重大交易 Current assets is assets which can be converted into cash within 1 year. For example, cash, short-term investment, accounts receivables etc. And current liabilities includes debts which should be paid within 1 year. For example, short-term loan, accounts payables, accruals, tax pay