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第三篇 银行和金融中介机构 第一章 金融中介机构 金融中介机构的经济分析 ------为什么金融机构如此重要？ 一、交易成本 从事金融交易所花费的时间和金钱，是有余钱要贷的人所面临的主要问题。 二、信息不对称 金融市场上，在做出准确决策时，市场的某一方并不了解这个市场的另一方，这种不平等叫做信息不对称。 因信息缺乏而在金融制度上造成的问题可能发生在两个阶段：交易之前和交易之后。 逆向选择：在交易之前，由于信息不对称所造成的问题。是指那些最有可能造成不利(逆向)结果即造成信贷风险的借款者，常常就是那些寻找贷款最积极，而且是最有可能得到贷款的人。由于逆向选择使得贷款可能招致信贷风险，贷款者可能决定不发放任何贷款，即使市场上有信贷风险很小的选择。 解决办法： ①信息的私人生产和销售，但容易产生搭便车问题（即一些人不付费地利用了其他人付费所得到的信息）。 ②政府管制：弱化逆向选择，但不能最终消除。 ③金融中介：生产公司信息的专家，从而能分辨信贷风险的高低。同时，避免了“搭便车”问题。 道德风险：在交易之后，由于信息不对称所造成的问题。是指借款者可能从事从贷款者观点来看不希望看到的那些活动的风险，因为这些活动使得这些贷款很可能不能归还。由于道德风险，降低了贷款归还的可能性，贷款者可能决定宁属不做贷款。 解决办法： ①信息生产：监管，例如，对公司进行审计，但花时间和精力，同时，搭便车问题也弱化了监管。 ②政府管理以增加信息：各国都制定了法律，对隐瞒、骗取利润的人，给以严历惩罚，但发现欺骗不容易。 ③金融中介：能有力地避免道德风险中的搭便车问题。 第二节 金融中介机构的构成 一个国家的金融机构体系主要包括： ①金融管理机构——中央银行，它是一国控制货币流通和信用的中心机构，在整个金融机构体系中处于核心地位。 ②业务主体——商业银行和专业银行（专业银行是指专门经营指定范围内的业务和提供专门的金融服务的银行。其业务范围较商业银行小，而且具有专一性。） ③非银行金融机构——保险公司、信托公司及信用合作社等等。 金融中介机构(Financial Intermediaries)是指资金盈余者与资金需求者之间融通资金的信用中介。它主要指以发行间接证券（存款）的方式形成资金来源，然后，把这些资金投向贷款、收益证券等金融资产。金融机构是金融体系的重要组成部分，其种类繁多，下面我们以美国的金融中介机构为例，给大家介绍一下西方的金融中介机构的构成。美国的金融中介按照它们的性质和主要业务类别来划分，可分为三大类： 一、存款金融机构（Depository Financial Institutions） 从个人和机构接受存款并发放贷款的金融中介机构。 1.商业银行（Commercial Bank） 现代商业银行是以获取利润为经营目标，以多种金融资产和金融负债为经营对象，具有综合服务功能的金融企业。最初的商业银行是以融通一年以下的短期资金为主要业务的。然而，现代商业银行是长短业务兼有，业务范围早已超越纯商业的范围，实际上已属于一种“金融百货商店”型的金融机构。因此，商业银行一词在金融业中已成为一种约定俗成的，长期沿袭下来的习惯用语。 2.储蓄贷款协会(Savings and Loan Associations) 储蓄贷款协会的主要资金来源是 储蓄存款（通常称为股份）以及定期存款和支票存款，其资金大多用于发放抵押贷款(80年代前)，“短借长贷”的情况比较突出。60年代后期至80年代前期利率急剧上升，这种机构陷于困境。1980年美国国会通过法律，允许储蓄贷款协会开设支票帐户，发放消费者信贷，从事以前只允许商业银行从事的许多业务活动。这一立法使商业银行与储蓄贷款协会之间的界线越来越模糊。 3.互助储蓄银行(Mutual Savings Banks) 互助储蓄银行与储蓄贷款协会相似，它们靠接受存款（常常被称为股份）来筹措资金，并主要发放抵押贷款。它们的组合结构与储蓄贷款协会不同，因为它们是“互助”的，也就是说，它们是由存款者所有的合作组织。1980年的银行立法同样也影响了它们，现在它们可以发行支票存款并可以发放抵押贷款之外的其他贷款。 4.信用协会(Credit Unions) 它属于储蓄性金融机构，它们是由某些具有共同利益的人们组织起来的非常小的合作贷款机构。它们通过发行被称为股份的存款获取资金，主要发放消费者信贷。1980年的银行立法，使得它们也得以发行支票存款，还可发放抵押贷款。 二、契约性储蓄机构(Contractual Savings Institutions) 在契约的基础上按期取得资金的金融中介机构。资金投入长期证券，如公司债券、股票以及抵押货款等。 1.人寿保险公司(Life Insurance Companies ) 为人们因