金融工程讲稿.doc

第一章 金融工程导论 1.金融工程定义：金融工程是创造性地运用金融工具和策略来解决人们所面临的各种金融与财务问题。 2.金融工具 2.1 概念性金融工具 概念性金融工具指的是现代金融理论中的基本思想和概念，如估价理论、证劵投资组合理论、保值理论、会计关系，以及各种企业组织形式下的税收待遇等。 2.2 实体性金融工具 实体性金融工具包括现货金融工具、衍生金融工具和金融工序。其中 现货金融工具：外汇市场的交易、货币市场的交易、资本市场的交易。 衍生金融工具：远期交易、期货交易、期权交易和互换交易、各种混合交易。 金融工序：电子证劵交易、证劵的公募和私募、存架登记、电子资金转移等等。 3.金融工程与风险管理 金融问题中有许多量是随机变量，如股票价格，三个月后黄金的价格，人民币对美元的汇率等等，不确定性带来风险，度量风险通常用方差和标准差，定义如下： 我们可以通过控制标准差来控制风险。风险控制是金融工程中的一个重要问题。 风险管理的另一种方法是使用金融工具，设法消除对于自己不利的风险，比如使用远期合约。 例1.1 设一中国公司向美国出口一批货物，总价为7百万人民币，按人民币对美元的当前汇率1:7，等价于1百万美元，收到货款的期限为4个月（国际通用的延期付款），委托结算银行为中国浦发银行，即在4个月内，美方将1百万美元汇给浦发银行即可，浦发银行按照彼时的汇率结