金融学课件第78章.pptVIP

国际金融 主讲：贾先文 第七章 开放经济下政策目标与工具 开放经济下的政策目标 开放经济下的政策工具与调控原理 第一节 开放经济下的政策目标 内部均衡与外部均衡 外部均衡的标准 内部均衡与外部均衡的关系 一、内部均衡与外部均衡 在封闭条件下政策目标： 经济增长、充分就业与价格稳定 （之间冲突：菲利普斯曲线、过度就业拉动物价） 在开放条件下政策目标： 经济增长、充分就业、价格稳定与国际收支平衡（也有冲突） 内部均衡的定义 国民经济处于无通货膨胀的充分就业状态 外部均衡的定义 外部均衡是指国际收支的均衡。 定义为：与一国宏观经济相适应的合理的经常帐户余额。 二、外部均衡的标准 确定合理的经常帐户余额的标准：余额符合经济理性和余额具有可维持性 1.经济理性—跨时贸易(参阅P170) 确定合理的经常帐户余额的基础是其国内的储蓄、投资与其他国家之间存在的差异，而各国储蓄（消费）与投资之间存在差异分别是由各国不同的时间偏好与资本生产率决定的。 第一，当各国的时间偏好存在差异时，偏好即期消费的国家在当期应追求经常帐户的余额为赤字，而偏好将来消费的国家在当期应追求的经常帐户余额为盈余。 第二，当各国的资本边际生产率存在差异时，资