主动型投h资须注意日常生活现象.docVIP

主动型投资须注意日常生活现象　 ?? 2008年诺贝尔经济奖得主保罗·克鲁格曼近期宣布破产，破产简单原因是个人债务赤字700万美元，主要是受到2007年购买的价值870万美元的曼哈顿公寓的房贷拖累。但是复杂的债务成因并非如此，2004年保罗·克鲁格曼就曾因追逐奢侈品享受濒临破产，为了规避破产他采取了刺激性的财政政策，也就是借新债来覆盖旧债，结果2007年购买的公寓最终下跌40%导致其破产。 ???保罗·克鲁格曼破产的教训并不仅仅限于投资判断，因为早在2006年8月他就曾撰文指出：“由于美国楼市近年来价格暴涨，在很多地区房价开始下降，投机需求出现逆转，导致目前市场上充斥着未出售的房产。而且，由于近三年来楼市是美国经济增长的主要发动机，楼市的逆转意味着美国将不可避免地出现严重衰退。目前美国房价已经出现全面下调地趋势。”保罗·克鲁格曼失败的关键在于其依赖的复杂财务模型，就如他在国际贸易领域的复杂数学模型一样，越是复杂的模型其实越是脆弱，不仅仅是保罗·克鲁格曼，2008年前后倒闭的华尔街投行的教训总结都有这么一条：原先忽悠客户的复杂套利模型，最终却把自己给套进去了。 ???因此，回过头来再反思彼得林奇曾经总结过的经验，所有成年人，不管是业余投资者，还是专业投资者，都应该严格遵守这一条原则：成人投资者习惯于忽视那些业务模式简单清晰、容易理解且盈利较好的公司，而青睐于那些业务复杂难懂、风险很大且亏损的公司，只要遵循投资于业务简单易懂的公司股票这一原则，肯定会让投资者避开很多风险很大的股票。这一点对于今天的A股投资者而言，其实相当重要，即便有退市制度，未来的A股数量也总是越来越多，看看曾经的首富公司国美开始亏损、尚德步入破产，在全流通背景之下，A股投资最大的风险其实在于非系统性的个股风险。 ???所谓业务简单易懂的公司其实就是公司产品就是身边触手可及的公司，彼得林奇曾经描述过美国普通中学生的模拟炒股业绩，马萨诸塞州的圣阿格尼斯学校七年级学生根据生活常识选择股票，例如：迪士尼、麦当劳、沃尔玛、国民比萨、新英格兰银行等等，然后根据辅导老师莫里西提供的财务分析手段分析其投资价值，结果该校初中生的模拟炒股业绩连续数年超越华尔街同期优秀基金经理业绩。唯一的败绩以前曾经说过是IBM，原因居然是选股依据并不是来源于生活，而是大人们即华尔街投行或者基金经理一致推荐。 ???近期再度有人提出A股未来十年万点论，立刻遭遇投资者们的拍砖，原因不在于万点靠不靠谱，而在于今天的明星未必是十年后的明星。虽然业余投资者多数是散户，但是只要坚持将选股作为一项严肃而认真的爱好去实践，将日常生活和财务分析结合起来，这比“万点梦”更脚踏实地。 posted @ 2013-3-28 8:44:00 姜韧 　　小故事3、老人与黑人小孩子 　　一天，几个白人小孩在公园里玩。这时，一位卖氢气球的老人推着货车进了公园。白人小孩一窝蜂地跑了上去，每人买了一个气球，兴高采烈地追逐着放飞的气球跑开了。白人小孩的身影消失后，一个黑人小孩怯生生地走到老人的货车旁，用略带恳求的语气问道：“您能卖给我一个气球吗?” 　　“当然可以，”老人慈祥地打量了他一下，温和地说，“你想要什么颜色的?” 　　他鼓起勇气说：“我要一个黑色的。” 　　脸上写满沧桑的老人惊诧地看了看这个黑人小孩，随即递给他一个黑色的气球。 　　他开心地接过气球，小手一松，气球在微风中冉冉升起。 　　老人一边看着上升的气球，一边用手轻轻地拍了拍他的后脑勺，说：“记住，气球能不能升起，不是因为它的颜色，而是因为气球内充满了氢气。” 　　大道理：成就与出身无关，与信心有关。这个世界是用自信心创造出来的。有自信，积极的面对自己所拥有的一切，这种积极和自信会帮助人登上成功的山顶。 　　小故事4、囚禁的章鱼 　　一只章鱼的体重可以达70磅。但是，如此庞大的家伙，身体却非常柔软，柔软到几乎可以将自己塞进任何想去的地方。 　　章鱼没有脊椎，这使它可以穿过一个银币大小的洞。它们最喜欢做的事情，就是将自己的身体塞进海螺壳里躲起来，等到鱼虾走近，就咬断它们的头部，注入毒液，使其麻痹而死，然后美餐一顿。对于海洋中的其他生物来说，它可以被称得上是最可怕的动物之一。 　　但是，人类却有办法制服它。渔民掌握了章鱼的天性，他们将小瓶子用绳子串在一起沉入海底。章鱼一看见小瓶子，都争先恐后地往里钻，不论瓶子有多么小、多么窄。 　　结果，这些在海洋里无往不胜的章鱼，成了瓶子里的囚徒，变成了渔民的猎物，变成人类餐桌上的美餐。是什么囚禁了章鱼?是瓶子吗?不，瓶子放在海里，瓶子不会走路，更不会去主动捕捉。囚禁了章鱼的是它们自己。它们向着最狭窄的路越走越远，不管那是一条多么黑暗的路，即使那条路是死胡同。 　　大道理：工作生活中，我们经常会遇到许多羁绊和束缚，对于它们，我