腾讯市值超阿里 游戏战胜广告.docVIP

腾讯市值超阿里 游戏战胜广告 　　8月19日周五，腾讯港股报收201.80港元，对应的市值是19 103亿港元，相当于2 463.81亿美元。而同日美股，阿里巴巴报收96.86美元，市值为2 396.2亿美元。两相比较，腾讯市值多出67.61亿美元，差不多相当于新浪和搜狐市值的总和。这也意味着腾讯的市值终于超越阿里巴巴，再次成为中国市值最高的互联网企业。 　　腾讯市值赶超阿里巴巴，业内自然少不得分析。说理由，很简单，上至战略布局下至产品对比，总能找出许多似是而非的论断。但在笔者看来，却还是愿意将这种变化视之为：网络游戏业战胜网络广告业的缩影。 　　为何过去的一两年里面，以网络游戏为核心的腾讯比以网络广告为核心的百度和阿里巴巴更受到资本市场的欢迎？笔者的观点是：在流量越来越贵的趋势下，高毛利的游戏业务更为耐抗。关于互联网的流量越来越贵，这一点相信大多数人都不会否认。毕竟在上网渗透率极高的前提下，除了巨头之外，还有一堆创业企业需要争夺流量，这也意味着成本越来越高。在过去一年多时间里，各大巨头相继宣布自己扶植原创的计划，金额动辄以亿元人民币计算。在企业层面来看，这都是额外的花销，都是成本的增加。虽然这类获得内容以吸引客户的成本在企业的财务报表中未必会被视为流量成本，但实质是一样的。 　　成本的快速提升，意味着侵蚀营收的增速和毛利。以腾讯为例，其广告业务的收入增速为60.3