财务管理4MicrosoftOfficePowerPoint97-2003演示文稿合编.pptVIP

（二）项目期间现金流量分析 1、建设期：主要是现金流出。 （1）固定资产上的投资 （2）垫支流动资金 （3）其他投资资金 2、运营期：有现金流入，也有现金流出。 （1）营业现金收入 （2）付现营业成本和税金：料、工、费、所得税 经营期年现金净流量=营业现金收入-付现经营成本-所得税 =净利润+非付现成本（折旧） 3、终结期：除了运营期正常现金流之外，还有固定资产残值和垫支流动资金回收额。 终结点现金净流量=净利润+非付现成本（折旧、摊销）+回收额 例1：某企业计划购买A设备，设备价款300000元，安装调试费30000元，使用年限为5年，预计设备报废残值收入50000元，项目配套流动资金投资120000元。项目投产后，每年预计实现现金收入240000元，经营期内年付现成本115000。所得税率25%，按直线法折旧。计算项目各年现金流？ 三、项目投资决策评价 非贴现评价指标：不考虑时间价值。如投资回收期（PP） 、投资收益率（ROI） 贴现评价指标：考虑时间价值。净现值（NPV）、获利指数（PI）、内部收益率（IRR） 1、投资回收期：企业回收初始固定资产投资所需时间。 年份 0 1 2 3 4 5 现金净流量 —600 200 200 200 200 200 累计现金净流量 -600 -400 -200 0 2