财务管理第三章复习材料.pptVIP

* * 第五节 债务资本筹集 一、银行借款 （五）银行借款筹资的优缺点。（掌握）P133 1、优点3条： （1）筹资速度快； （2）筹资成本低； （3）借款弹性好； 2、缺点3条： （1）财务风险较大； （2）限制条件较多； 联系前面“股票筹资”优缺点记忆！ * 二、发行企业债券（掌握） （一）企业债券的种类“1”-“4”见书P134-136 （掌握） （三）企业债券的债券发行价格的确定（掌握）P138-- 1、债券发行价格影响因素：（4个决定因素） （1）债券面值；（2）债券利率；（3）市场利率；（4）债券期限。 2、债券发行价格公式（图示推导P139）： 评讲P139例题3-18 思路：债券发行价格由两部分组成：（A公式形式） （1）债券到期按面值还本的现值；（2）债券各期利息的年金现值。 A公式含义：分期付息（M*r）、到期还本金（面值）（M）债券发行价格（定价）；B公式含义：到期一次还本、付息（单利计息）债券发行价格；C公式含义：到期一次还本、付息（付息计息）债券发行价格； * 3、债券发行价格判断：（理解掌握以下结论）（本结论适于分期付息，到期还本）（用以下形式推导） （1）若债券利率（票面利率）等于市场利率，则债券平价发行； （2）若债券利率（票面利率）低于市场利率，债券折价发行； （3）若债券利率（票面利率）高于市场利率，则债券溢价发行。